>> 廣發(fā)期貨-《特殊商品》日報-250827
| 上傳日期： |
2025/8/27 |
大?。?/td>
| 708KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔣詩語,紀(jì)元菲,曹劍蘭 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
純堿觀點
焦煤事件帶來的影響逐漸弱化，今日盤面重新趨弱。基本面來看，周產(chǎn)量大幅回升，庫存持續(xù)格局，當(dāng)下周產(chǎn)之下對應(yīng)需求過剩明顯。近期現(xiàn)貨走貨偏弱，中期來看，二季度光伏搶裝過后光伏玻璃產(chǎn)能增長趨于滯緩，浮法產(chǎn)能走平且后市供需仍有壓力，未來或進(jìn)一步冷修預(yù)期，因此純堿整體需求沒有增長預(yù)期，后市若無實際的產(chǎn)能退出或降負(fù)荷庫存進(jìn)一步承壓，8月下旬純堿行業(yè)傳統(tǒng)夏檢季節(jié)臨近結(jié)束，可跟蹤政策落地實施情況及堿廠調(diào)控負(fù)荷的情況。基本面偏空，前期我們建議可擇機(jī)逢高入場短空，入場空單可持有。
玻璃觀點
焦煤事件帶來的影響逐漸弱化，今日盤面重新趨弱。中游持續(xù)出貨打壓現(xiàn)貨價格，廠家被動降價，市場負(fù)反饋還在持續(xù)，近月09弱現(xiàn)實，遠(yuǎn)月01弱預(yù)期。經(jīng)歷前期拉漲庫存從廠家轉(zhuǎn)移至中游貿(mào)易商、期現(xiàn)商，沙河期現(xiàn)庫存創(chuàng)新高，出貨伴有踩踏發(fā)生打壓廠家價格。回歸供需，深加工訂單偏弱，lowe開工率持續(xù)偏低，玻璃剛需端有一定壓力，長遠(yuǎn)看地產(chǎn)周期底部，竣工縮量，最終行業(yè)需要產(chǎn)能出清來解決過剩困境。可跟蹤各地區(qū)政策實際落地實施情況，以及臨近金九銀十中下游備貨表現(xiàn)。前期高位空單可階段性止盈，等待新的邏輯驅(qū)動。
|
|
