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一、貴金屬行情及展望
　　日內(nèi)行情：
　　特朗普解雇美聯(lián)儲理事Cook引發(fā)市場對美國財(cái)金紀(jì)律失控的擔(dān)憂，雖然金價(jià)暫時在3400美元/盎司關(guān)口遇阻，但6月底以來階段性回調(diào)底部逐步抬升，這意味著金價(jià)正在逐步積累向上突破動能；美聯(lián)儲降息預(yù)期以及中國股市強(qiáng)勁反彈，提振工業(yè)屬性較強(qiáng)的白銀價(jià)格，倫敦金銀比值回到87.5。特朗普2.0新政推動全球政經(jīng)格局加速重組且進(jìn)入亂紀(jì)元模式，黃金的避險(xiǎn)需求得到極大提振；目前看黃金波動性上升但中線上漲趨勢保持良好，倫敦黃金或在3120-3500美元/盎司之間寬幅震蕩整固后再次上漲，建議投資者繼續(xù)持多頭思維依托上漲趨勢線以中低倉位參與交易。本周關(guān)注美聯(lián)儲官員表態(tài)、美國7月份PCE物價(jià)、中國8月份PMI以及俄烏沖突進(jìn)展情況
　　中線行情：
　　4月下旬至今倫敦黃金整體上處于3100-3500美元/盎司之間寬幅震蕩，國際貿(mào)易形勢緩和與金融市場走好削弱黃金的避險(xiǎn)需求，但國際貿(mào)易貨幣體系重組以及美聯(lián)儲降息預(yù)期繼續(xù)支撐金價(jià)。我們判斷國際貿(mào)易貨幣體系重組帶來的避險(xiǎn)需求和儲備分散化需求將繼續(xù)支撐黃金長周期牛市，特朗普同時推進(jìn)國內(nèi)外多項(xiàng)重磅改革導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長疲軟與央行降息預(yù)期將繼續(xù)支撐黃金中周期牛市；但金價(jià)持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行以及極高的市盈率水平也意味著金價(jià)波動性顯著增強(qiáng)，美國就業(yè)市場疲軟為美聯(lián)儲重啟降息進(jìn)程提供必要條件但通脹壓力回升或制約美聯(lián)儲降息節(jié)奏。我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)倫敦黃金將繼續(xù)在3120-3500美元/盎司區(qū)間內(nèi)震蕩整固，但6月底至今金價(jià)回調(diào)底部已經(jīng)呈現(xiàn)逐步抬升態(tài)勢。建議投資者繼續(xù)持多頭思路以中低倉位參與金銀交易，不要滿倉追多但也不要隨意猜頂甚至盲目做空