>> 國信證券-策略快評：2025年9月各行業(yè)金股推薦匯總-250828
| 上傳日期： |
2025/8/29 |
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| 152KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王開,陳凱暢 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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銀行
業(yè)績拐點可期，凈息差現(xiàn)環(huán)比改善跡象，零售不良有望率先出清。公司估值出在較低水平，且已沒有管理層溢價，有望隨著基本面拐點迎來修復行情。
輕工
1.公司業(yè)務穩(wěn)健，消費電子包裝是基本盤，新拓潮玩、AI領域客戶帶來增量。25H1收入+7%、利潤+11%，剔除剝離武漢艾特影響內(nèi)生收入增長預計收入增速10%；24年利潤為低基數(shù)（由于處置武漢艾特等產(chǎn)生非經(jīng)2e），目前主業(yè)已經(jīng)歷充分競爭，大額資本開支結(jié)束+智能工廠降本增效，25年預計利潤增速更優(yōu)。2.2025H1中期分紅率已提升至70%且有持續(xù)性回購。
風險提示：宏觀經(jīng)濟增長不及預期、市場風險、下游需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、行業(yè)景氣度下降、市場監(jiān)管及政策風險、公司產(chǎn)能擴張不及預期、上市公司業(yè)績不達預期、公司產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問題，影響訂單交付
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