>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：華為鴻蒙生態(tài)邁向新階段，9月全球發(fā)布會助力生態(tài)擴張-250830
| 上傳日期： |
2025/9/1 |
大小： |
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pdf 共9頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
盧正羽,閆智 |
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重點推薦：華勝天成、三暉電氣、晶品特裝、浙江榮泰、北特科技、漢威科技、紐威股份、軟通動力
核心個股組合：華勝天成、三暉電氣、晶品特裝、北特科技、浙江榮泰、兆威機電、騰亞精工、紐威股份、三花智控、雙林股份、中堅科技、萊斯信息、軟通動力、航錦科技、華伍股份、天陽科技
本周專題研究：8月底的鴻蒙生態(tài)大會展現(xiàn)出華為鴻蒙生態(tài)的進階突破，不僅互聯(lián)網(wǎng)頭部應用已全面完成鴻蒙原生適配，中長尾應用也在加速接入，全球激活設(shè)備量突破10億臺，躋身全球主流移動操作系統(tǒng)陣營。華為輪值董事長徐直軍提出的五點倡議（完善應用功能、加快政企適配、鼓勵消費者使用、擴大開源參與、培育生態(tài)人才）進一步明確了生態(tài)建設(shè)路徑，推動鴻蒙從“好用”向“極致體驗”演進。進入9月，華為戰(zhàn)略動作密集：全聯(lián)接大會將聚焦AI算力基礎(chǔ)設(shè)施與行業(yè)智能化解決方案，強化鴻蒙在政企端的落地能力；而巴黎全球新品發(fā)布會則通過智能手表、手機等終端迭代，深化“人-車-家”全場景協(xié)同，提升鴻蒙生態(tài)的全球影響力。鴻蒙生態(tài)的成熟與新品的發(fā)布將共同強化華為在全球智能化轉(zhuǎn)型中的引領(lǐng)地位，建議持續(xù)關(guān)注鴻蒙PC商業(yè)化、AI算力產(chǎn)業(yè)鏈及垂直行業(yè)應用落地進度。投資建議上，可重點關(guān)注鴻蒙生態(tài)鏈核心伙伴，如智度股份、軟通動力/中國軟件國際、拓維信息、華勝天成、潤和軟件等。
重點跟蹤行業(yè)—一人形機器人：
人形機器人，產(chǎn)業(yè)趨勢明確，至2030年全球累計需求量有望達約200萬臺，目前進入從0到1的重要突破階段，看好Tier1及核心零部件供應商；
光伏設(shè)備，N型滲透率加速提升，馬太效應下頭部企業(yè)競爭力進一步強化，看好平臺型布局電池片、組件的龍頭公司；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導體設(shè)備，預計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風電快速發(fā)展為光伏制氫和風電制氫莫定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機械，強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預期
海外市場拓展不及預期
海外復蘇不及預期、國內(nèi)需求不及預期
原材料價格波動
零部件供應受阻客戶擴產(chǎn)不及預期
市場競爭加劇。
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