>> 華龍期貨-橡膠周報：供應(yīng)偏緊庫存去化，盤面或?qū)⒄鹗幤珡?250901
| 上傳日期： |
2025/9/1 |
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| 3155KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正卯 |
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【行情復(fù)盤】
上周天然橡膠主力合約RU2601價格在15650-16160元/噸之間運行，上周RU2601期貨價格震蕩偏強運行，總體小幅上漲。
截至2025年8月29日上周五下午收盤，天然橡膠主力合約RU2601報收15860元/噸，當周上漲235點，漲幅1.5%。
【后市展望】
上周國內(nèi)天然橡膠期貨主力合約價格震蕩偏強運行，總體小幅上漲。
展望后市，宏觀方面，上周美國7月核心PCE物價指數(shù)與預(yù)期一致，隨著美聯(lián)儲9月降息預(yù)期的增強，宏觀氛圍維持偏暖格局。從基本面來看，供給方面，近期東南亞主產(chǎn)區(qū)和國內(nèi)產(chǎn)區(qū)降雨較多，影響割膠工作，提振原料價格，供給端存在一定支撐。7月進口數(shù)量增幅不及往年。需求方面，上周輪胎企業(yè)開工率均小幅下降。半鋼胎市場庫存較為充足，積極出貨；全鋼胎走貨一般，下游多延續(xù)常規(guī)補貨為主。終端車市方面，7月汽車和重卡銷量產(chǎn)銷量環(huán)比季節(jié)性下降，同比持續(xù)改善。上半年中國輪胎出口同比小幅增長。2025年累計輪胎產(chǎn)量同比略增。庫存方面，上周上期所庫存小幅上升；上周中國天然橡膠社會庫存和青島總庫存環(huán)比均小幅下降。
綜上所述，美聯(lián)儲降息預(yù)期提升，對膠價有一定提振。供給端存在一定支撐，但是后期存在供給壓力。需求端表現(xiàn)尚可，庫存持續(xù)去化，預(yù)計盤面短期或維持震蕩偏強運行。
【操作策略】
本周觀點：預(yù)計天然橡膠期貨主力合約短期或?qū)⒕S持震蕩偏強運行。
操作策略：
單邊：考慮逢低試多；
套利：暫時觀望；
期權(quán)：暫時觀望。
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