>> 開源證券-中望軟件(688083)公司信息更新報告：Q2收入增長加速，境外收入表現(xiàn)亮眼-250901
| 上傳日期： |
2025/9/1 |
大?。?/td>
| 829KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,李海強 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
國內(nèi)CAX領(lǐng)域龍頭，維持“買入”評級
考慮到公司加碼研發(fā)投入，我們下調(diào)原有2025-2026并新增2027年盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年歸母凈利潤為0.74、1.00、1.25（2025-2026原值為1.02、1.30）億元，EPS為0.44、0.59、0.74（2025-2026原值為1.02、1.30）元/股，當前股價對應(yīng)PE為177.6、131.2、105.2倍，公司是國內(nèi)CAX工業(yè)軟件領(lǐng)域龍頭，有望長期受益國產(chǎn)替代機遇，出海打開成長空間，維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2025年中報，Q2收入增長加速
2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.34億元，同比增長8.24%；實現(xiàn)歸母凈利潤-0.52億元，同比下滑976.90%。2025Q2，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.08億元，同比增長10.59%；實現(xiàn)歸母凈利潤-0.04億元，同比下降-114.04%。
境外收入表現(xiàn)亮眼，加速成長為世界級工業(yè)軟件企業(yè)
公司海外業(yè)務(wù)進一步提速，2025年上半年境外市場主營業(yè)務(wù)收入增速提升至42.21%，其中日本、泰國、意大利、西班牙、土耳其、阿聯(lián)酋等眾多海外市場增速均超50%。同時依托公司海外品牌影響力的持續(xù)提升，疊加一系列行業(yè)解決方案的逐步成熟，公司開始具備將更多中大型企業(yè)納入潛在海外客戶群體的關(guān)鍵能力，推動公司成為世界級工業(yè)軟件企業(yè)。
股權(quán)激勵彰顯信心，3DCAD和境外收入領(lǐng)跑
8月公司發(fā)布2025年限制性股票激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予51萬股限制性股票，占公司股本總額的0.30%。授予價格為34.00元/股。激勵對象總?cè)藬?shù)231人，約占公司員工總數(shù)的11.83%。業(yè)績考核條件為，2025/2026/2027年3DCAD產(chǎn)品營業(yè)收入累計額分別不低于3.03、6.81、11.55億元，境外營業(yè)收入累計額分別不低于2.52、5.68、9.63億元。我們看好股權(quán)激勵綁定核心技術(shù)骨干夯實長期增長動能。
風(fēng)險提示：客戶預(yù)算不及預(yù)期；市場競爭加??；公司研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險等
|
|
