>> 銀河期貨-煤炭日報-250901
| 上傳日期： |
2025/9/1 |
大小： |
1083KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
現貨市場：9月1日，1日，港口地區(qū)煤炭市場延續(xù)弱勢運行，各熱值煤種報價持續(xù)下行。其中，5500大卡市場報價690-695元/噸，5000大卡市場報價605-615元/噸，4500大卡市場報價530元/噸；內蒙地區(qū)非電企業(yè)用煤5500大卡煤種價格處于465 - 505元/噸，5000大卡煤種價格處于400 - 440元/噸，4500大卡煤種價格則處于335 - 375元/噸；榆林地區(qū)非電企業(yè)用煤6000大卡煤的價格區(qū)間為540 - 570元/噸，5800大卡煤的價格區(qū)間為500 - 530元/噸；山西非電企業(yè)用煤5500大卡煤種價格處于500 - 550元/噸，5000大卡煤種價格處于440 - 490元/噸，4500大卡煤種價格處于380 - 430元/噸。江內港口5500大卡動力煤報價區(qū)間為5500大卡動力煤報價區(qū)間為745- 760元/噸；5000大卡動力煤報價區(qū)間為670-680元/噸；4500大卡動力煤報價605-610元/噸。
【重要資訊】
1-7月，南方電網經營區(qū)域全社會用電量達10039億千瓦時，累計用電量突破萬億千瓦時的時間較去年提前一個月，前7月全社會用電量同比增長4.8%，高于全國0.3個百分點。
【邏輯分析】
供應方面，近期西北地區(qū)降雨影響消退，晉陜蒙煤炭主產地煤礦開工率提升，截8月31日，鄂爾多斯地區(qū)煤礦開工率71%，榆林地區(qū)煤礦開工率46%，鄂榆兩市煤炭日均產量400萬噸以上，國內供應整體收緊。進口方面，受內貿煤價好轉影響，本周進口市場情緒繼續(xù)回暖，基于進口煤炭較好的價格優(yōu)勢，沿海電廠詢貨積極性明顯提高，市場成交氛圍明顯好轉。需求方面，電廠運行平穩(wěn)，負荷在70%左右運行，煤炭庫存處于中高位水平。有電廠反饋，當下采購市場煤相較于長協煤具備價格優(yōu)勢，增加了市場煤的采購量，但多數電廠仍以長協兌現為主。另一方面，非電端水泥開工率低位徘徊，甲醇、尿素檢修裝置重啟，開工率高位運行，化工煤需求整體尚可，對坑口地區(qū)煤炭價格支撐力度平穩(wěn)。庫存方面，西北降雨影響發(fā)運，大秦線日均運量100萬噸以下，呼局批車數15列附近，調出高位，港口庫存持續(xù)去庫，截止9月1日，環(huán)渤海港口庫存降至2040萬噸，將至歷年同期低位，庫存水平偏低。沿海電廠日耗季節(jié)性回落，庫存穩(wěn)定，內地電廠庫存依舊偏高。綜合來看，當前，進入9月，主產地煤礦產量陸續(xù)恢復，鄂爾多斯與榆林地區(qū)煤炭開工率提升，日均產量400萬噸附近，供應寬松；電廠庫存觸底，進口利潤打開，電廠僅維持剛需采購，產地發(fā)運港口倒掛，貿易商暫停發(fā)運，港口調入降低低位，調出高位，港口庫存持續(xù)去庫，隨著全國范圍內持續(xù)高位褪去，電廠日耗開始季節(jié)性回落，耗煤量開始減少，沿海電廠庫存低于同期，持續(xù)剛需采購，港口平倉價連續(xù)下跌?？涌诮涤暧绊憸p弱，煤礦開工率提升，產量增加，化工煤需求尚可，坑口價高位回落，預計短期內煤價整體下跌為主。
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