>> 太平洋證券-中航光電(002179)積極布局新興領(lǐng)域，多項產(chǎn)品實現(xiàn)突破-250901
| 上傳日期： |
2025/9/2 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
馬浩然 |
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事件：公司發(fā)布2025年半年度報告，2025年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入111.83億元，較上年同期增長21.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.37億元，較上年同期下降13.87%；基本每股收益0.70元，較上年同期下降11.26%。
積極布局新興領(lǐng)域，多項產(chǎn)品實現(xiàn)突破。報告期內(nèi)，公司在防務(wù)領(lǐng)域持續(xù)鞏固首選供應(yīng)商地位，全面參與無人、深水、星箭等新興領(lǐng)域，多項產(chǎn)品實現(xiàn)業(yè)務(wù)突破，專業(yè)互連能力優(yōu)勢更加凸顯。高端民用制造領(lǐng)域中，新能源汽車領(lǐng)域錨定“國際一流、國內(nèi)主流”核心客群，緊抓汽車電動化、智能化發(fā)展契機，大力布局智能網(wǎng)聯(lián)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)賽道，成功躋身國內(nèi)頭部車企核心供應(yīng)鏈體系，由高壓互連向整車互連加速轉(zhuǎn)型。報告期內(nèi)，新能源汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比超50%的高速增長，高于同期新能源汽車銷量增速，實現(xiàn)國內(nèi)主流車企陣營全覆蓋，市場熱銷車型廣泛滲透，進一步鞏固行業(yè)頭部供應(yīng)商優(yōu)勢地位；通訊網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，鞏固傳統(tǒng)通訊市場，大力拓展衛(wèi)星通訊新業(yè)務(wù)；數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，依托自主發(fā)展趨勢，緊抓AI算力發(fā)展機遇，準確把握技術(shù)演進方向，深度挖掘客戶需求，筑牢液冷散熱類產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢，加速電源與高速產(chǎn)品市場推廣，推動客戶資源池拓展與新業(yè)務(wù)突破，為數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域客戶提供覆蓋電源、光纖、高速及液冷產(chǎn)品的整套解決方案，助力業(yè)務(wù)規(guī)模實現(xiàn)同比翻番增長；工業(yè)裝備領(lǐng)域，聚焦龍頭客戶開發(fā)，緊抓光伏儲能、工程機械電動化發(fā)展機遇，業(yè)務(wù)規(guī)?？焖偬嵘?。
研發(fā)投入持續(xù)增長，科技創(chuàng)新成果豐碩。報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入金額達8.83億元，同比增長約6%。近年來，公司緊密圍繞核心互連傳輸技術(shù)構(gòu)建了全面的創(chuàng)新平臺，實現(xiàn)了產(chǎn)品正向設(shè)計及創(chuàng)新，依托各類平臺建設(shè)積極推進原創(chuàng)技術(shù)研發(fā)能力快速提升。公司年均實施重點科研項目100余項，推動耐環(huán)境光傳輸、深水密封、超高功率傳輸、大功率散熱等一批領(lǐng)先技術(shù)快速突破，多次獲得省部級技術(shù)獎項，多項技術(shù)達到國際領(lǐng)先及國際先進水平；主持或參與制定國內(nèi)外標準950余項，累計獲得授權(quán)專利6000余項，境外授權(quán)專利32項，通過GB29490《企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理規(guī)范》，獲得第23屆中國專利獎優(yōu)秀獎、國家知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)等多項榮譽。公司堅持科技創(chuàng)新驅(qū)動，以持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入致力于原創(chuàng)技術(shù)研究，不斷取得豐碩成果。
盈利預(yù)測與投資評級：預(yù)計公司2025-2027年的凈利潤為35.27億元、40.53億元、44.56億元，EPS為1.67元、1.91元、2.10元，對應(yīng)PE為26倍、22倍、20倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：訂單增長不及預(yù)期；新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。
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