>> 東證期貨-新能源汽車周度報告：磷酸鐵鋰材料行業(yè)提出反內(nèi)卷倡議，奇瑞汽車赴港IPO完成備案-250829
| 上傳日期： |
2025/9/2 |
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| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐瑜 |
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★動態(tài)跟蹤
國內(nèi)市場，8月以來面臨去年高基數(shù)壓力，疊加夏季高溫多雨等情況，但市場穩(wěn)定增長。政策方面，盡管Q3以舊換新資金下達，但部分地區(qū)置換更新政暫停（報廢更新繼續(xù)實施），有補貼調(diào)控精細化、方式多元化的趨勢。其他政策包括：7月20日起10%奢侈品稅門檻從130萬元降至90萬元；9月1日起啟動個人消費貸款貼息政策；此外，年底將發(fā)生的購置稅減免政策退坡預(yù)計將帶動部分銷量提前。
周數(shù)據(jù)來看，第34周（8月18日至8月24日），國內(nèi)乘用車零售47.3萬輛，同比增長4.0%；新能源乘用車零售26.6萬輛，同比增長9.7%；新能源滲透率為56.3%。今年以來，乘用車累計零售1,384.7萬輛，同比增長6.5%；新能源乘用車累計零售713.7萬輛，同比增長24.8%；年累計新能源滲透率為51.6%。
磷酸鐵鋰材料行業(yè)提出反內(nèi)卷倡議，重點圍繞“堅決抵制惡性價格競爭，維護市場公平秩序”等四方面。截至2025年上半年，我國磷酸鐵鋰材料產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能比重已超95%，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)核心地位。
★投資建議
中國新能源汽車市場滲透率在2023年突破30%，2024年以來滲透率首次突破50%，步入25年，高競爭力新車產(chǎn)品持續(xù)推出，價格戰(zhàn)逐漸被叫停。海外市場來看，歐美貿(mào)易保護主義嚴重，對出口帶來波動風險，關(guān)注一帶一路國家、中東等新增長點。競爭格局來看，沉舟側(cè)畔千帆過，自主品牌市場份額繼續(xù)擴大，關(guān)注產(chǎn)品力強、出海推進順利、供應(yīng)穩(wěn)定性強的企業(yè)。
★風險提示
政策風險；新能源汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期；技術(shù)推進不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇
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