>> 招商期貨-CTA市場跟蹤周報：CTA各類策略漲跌不一，逐步增配-250902
| 上傳日期： |
2025/9/3 |
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| 5180KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
趙嘉瑜,喬壘 |
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商品市場整體下行
本周商品指數(shù)下跌0.15%，商品市場整體下行。分板塊來看：貴金屬指數(shù)上漲1.77%，有色金屬指數(shù)上漲0.50%，黑色指數(shù)下跌0.10%，工業(yè)品指數(shù)下跌0.44%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌0.96%，能化指數(shù)下跌1.11%；分品種來看：原油指數(shù)下跌1.65%，黃金指數(shù)上漲1.52%。
CTA各策略漲跌不一
本周各策略小幅波動、漲跌不一，招商期貨CTA中短周期策略指數(shù)下跌0.03%，產(chǎn)品池中上漲產(chǎn)品占比38%，招商期貨CTA中長周期策略指數(shù)上漲0.26%，產(chǎn)品池中上漲產(chǎn)品占比80%。招商期貨CTA量化套利策略指數(shù)下跌0.06%，產(chǎn)品池中上漲產(chǎn)品占比50%。招商期貨CTA時序量價中短周期策略指數(shù)上漲0.12%，招商期貨CTA時序量價中長周期策略指數(shù)上漲0.27%。
CTA配置窗口正在打開
海外，美聯(lián)儲主席的鴿派發(fā)言再次增強(qiáng)市場對短期9月份降息的預(yù)期，但后續(xù)進(jìn)程還受制于生產(chǎn)端通脹壓力的傳導(dǎo)路徑和就業(yè)市場的變化。國內(nèi)，反內(nèi)卷仍然是交易主線，最新PMI雖然仍處于收縮區(qū)間但有觸底跡象，與PPI觸底相呼應(yīng)，但仍需關(guān)注終端消費(fèi)復(fù)蘇和價格傳導(dǎo)情況。再加上更長周期看，全球正在逐步進(jìn)入財(cái)政和貨幣的同步擴(kuò)張周期，我們認(rèn)為商品市場的長周期趨勢逐步形成，波動也有望同步提升。因此，CTA逐步增配，短期內(nèi)均衡周期趨勢為主，逐步增加長周期趨勢配置，套利類策略優(yōu)先級稍后。
風(fēng)險提示：美國降息進(jìn)程不及預(yù)期或衰退超預(yù)期，國內(nèi)政策不及預(yù)期，模型失效，市場主流策略偏移
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