>> 宏源期貨-碳酸鋰日評(píng)：波動(dòng)仍大，持倉(cāng)注意保護(hù)-250903
| 上傳日期： |
2025/9/3 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳金恒 |
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資訊
1.乘聯(lián)分會(huì):8月全國(guó)新能源乘用車廠商批發(fā)銷量130萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24%。
2.天齊鋰業(yè)8月30日發(fā)布的2025年半年報(bào)顯示，在產(chǎn)能建設(shè)方面，天齊鋰業(yè)鋰精礦已建成產(chǎn)能162萬(wàn)噸/年，中期規(guī)劃產(chǎn)能約214萬(wàn)噸/年;鋰化工產(chǎn)品已建成產(chǎn)能約9.16萬(wàn)噸/年，規(guī)劃產(chǎn)能約12.26萬(wàn)噸/年。公司正有序推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。澳大利亞格林布什鋰輝石礦正在建設(shè)的化學(xué)級(jí)鋰精礦三號(hào)工廠預(yù)計(jì)將于今年12月完工;江蘇張家港年產(chǎn)3萬(wàn)噸氫氧化鋰項(xiàng)目（可柔性調(diào)劑生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)品)已竣工，進(jìn)入聯(lián)動(dòng)試車階段﹔重慶銅梁正在建設(shè)產(chǎn)能為1000噸/年金屬鋰及配套原料的擴(kuò)建項(xiàng)目。（中國(guó)證券網(wǎng))
3.外電9月1日消息，Saycna Mming公布，其北美鋰業(yè)務(wù)（NAL)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量和銷售額，但受鋰價(jià)走低及資產(chǎn)減值影響，全年仍虧損3.82億美元。截至6月30日的12個(gè)月內(nèi)，鋰精礦產(chǎn)量為204858噸，同比增31%。鋰輝石精礦銷量也增32%至209038噸。鋰回收率提高到平均69%，比上一年高出5個(gè)百分點(diǎn)，6月份季度的回收率平均為73%。工.廠利用率在最后一個(gè)季度也達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的93%。進(jìn)入2026時(shí)年，公司的目標(biāo)清晰:完成向Elev a Lithitm的轉(zhuǎn)型，推進(jìn)北美鋰業(yè)的擴(kuò)建研究，并加速整體增長(zhǎng)項(xiàng)目管線。"(上海金屬網(wǎng))
4.阿根廷薩爾塔省已批準(zhǔn)力拓在其Rncon項(xiàng)目中提取鹵水并生產(chǎn)鋰。薩爾塔省已完全批準(zhǔn)力拓的阿根廷子公司Rncon Miming在Rincon項(xiàng)目中提取和生產(chǎn)50.00噸/年的電池級(jí)碳酸鋰，這是阿根廷最大的未開(kāi)發(fā)儲(chǔ)量之一。這一決定于上周晚些時(shí)候宣布。在此之前，7月與當(dāng)?shù)鼐用襁M(jìn)行了成功的磋商，并獲得了各省環(huán)境保護(hù)、水資源管理、電力、土著事務(wù)和薩爾塔礦業(yè)部等部門(mén)的批準(zhǔn)。該項(xiàng)目受到阿根廷大型投資激勵(lì)機(jī)制(RIGI)的推動(dòng)，預(yù)計(jì)到2031年完成產(chǎn)量提升后，將成為該國(guó)最大的鋰項(xiàng)目之一。力拓預(yù)計(jì)，Rncon將在2028年投產(chǎn)，當(dāng)年產(chǎn)能將達(dá)到3,000噸。（阿格斯)
投資策略
9月2日，碳酸鋰期貨主力合約震蕩下行，成交量為620441手（+80146)，持倉(cāng)量為348109手(+8976)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可，基差升水?dāng)U大。成本端，鋰輝石精礦價(jià)格下跌，鋰云母價(jià)格下跌;供應(yīng)端，上周碳酸鋰產(chǎn)量小幅下降，不同原料制碳酸鋰產(chǎn)量變化不大;下游需求方面，上周，磷酸鐵鋰產(chǎn)量上升，三元材料產(chǎn)量上升;9月，鉆酸鋰排產(chǎn)上升，錳酸鋰排產(chǎn)上升，上周動(dòng)力電池產(chǎn)量上升:終端需求，8月新能源汽車產(chǎn)同比增速放緩;3C出貨量一般;9月儲(chǔ)能電池排產(chǎn)增加。庫(kù)存上，注冊(cè)倉(cāng)單32007(+810)噸，社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)，冶煉廠去庫(kù)，下游與其他累庫(kù)。綜上，利潤(rùn)較好，碳酸鋰產(chǎn)量高位，下游需求上升，社會(huì)庫(kù)存去化，短期供需均走強(qiáng)，江西礦端擾動(dòng)未消除，短期基本面變化不大，市場(chǎng)仍易被消息影響，注意甄別，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格寬幅震蕩，不易過(guò)度看空。操作上，建議短線區(qū)間操作，持倉(cāng)適當(dāng)買入期權(quán)進(jìn)行保護(hù),也可買入雙跨期權(quán)。（觀點(diǎn)評(píng)分:0）
風(fēng)險(xiǎn)提示:礦瑞停產(chǎn)擾動(dòng)、宏觀情緒波動(dòng)
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