>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：部分地區(qū)散單成交有所好轉(zhuǎn)-250903
| 上傳日期： |
2025/9/3 |
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| 1405KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,封帆,王育武 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2025-09-02，LME鉛現(xiàn)貨升水為-42.47美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化0元/噸至16725元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化-25元/噸至-30.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化0元/噸至16750元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化0元/噸至16725元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化0元/噸至16725元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-25元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化-25元/噸至10075元/噸，廢白殼較前一交易日變化-25元/噸至10100元/噸，廢黑殼較前一交易日變化0元/噸至10425元/噸。期貨方面：2025-09-02，滬鉛主力合約開于16875元/噸，收于16850元/噸，較前一交易日變化-5元/噸，全天交易日成交42223手，較前一交易日變化2369手，全天交易日持倉51504手，手較前一交易日變化487手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達到16950元/噸，最低點達到16830元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16810元/噸，收于16895元/噸，較昨日午上漲0.12%。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價較上一交易日持平。河南地區(qū)持貨商報價對SMM1#鉛均價平水出廠，或?qū)U2510合約貼水110-100元/噸；湖南地區(qū)品牌鉛冶煉廠報價對SMM1#鉛貼水30元/噸出廠，部分持貨商報價對滬鉛2510合約貼水160元/噸出廠；安徽、江西地區(qū)持貨商報價對SMM1#鉛升水30-50元/噸出廠。鉛價橫盤整理，下游剛需逢低采購，部分地區(qū)散單成交相對好轉(zhuǎn)。
庫存方面：2025-09-02，SMM鉛錠庫存總量為6.7萬噸，較上周同期變化0.00萬噸。截止9月2日，LME鉛庫存為258025噸，較上一交易日變化-1500噸。
策略
中性
目前鉛品種依然呈現(xiàn)供需兩弱格局，供應(yīng)端，TC價格持續(xù)走低，而冶煉廠檢修也有所增多，消費端，經(jīng)銷商庫存去化緩慢，采購意愿偏低，部分企業(yè)成品庫存有所累積。同時，9月電動自行車新國標及中東關(guān)稅政策即將落地，消費影響存在不確定性。因此在目前情況下，鉛價預(yù)計仍將維持震蕩格局，震蕩區(qū)間或在16,300元/噸至17,050元/噸。
期權(quán)策略：賣出寬跨
風(fēng)險
1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費不及預(yù)期3、海外流動性收緊
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