>> 中泰證券-如何看待93閱兵對(duì)市場(chǎng)情緒的影響？-250903
| 上傳日期： |
2025/9/3 |
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| 341KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
徐馳,張文宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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一、事件
9月3日，是中國人民抗日戰(zhàn)爭(zhēng)暨世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)勝利80周年紀(jì)念日，上午9時(shí)北京天安門廣場(chǎng)舉行紀(jì)念大會(huì)，總書記發(fā)表重要講話并檢閱部隊(duì)。共有包括俄羅斯總統(tǒng)普京，朝鮮勞動(dòng)黨總書記、國務(wù)委員長(zhǎng)金正恩，柬埔寨國王西哈莫尼在內(nèi)的26位外國國家元首和政府首腦出席此次紀(jì)念活動(dòng)。
二、點(diǎn)評(píng)
1.顯著提升中國大國地位影響力，傳達(dá)和平與責(zé)任信號(hào)。9月3日抗戰(zhàn)勝利紀(jì)念閱兵，是對(duì)國家綜合實(shí)力的一次集中展示。從戰(zhàn)略層面看，閱兵不僅體現(xiàn)我國軍事力量的現(xiàn)代化水平，更是向國際社會(huì)傳遞中國大國地位的重要信號(hào)。此次集中亮相的高超音速武器、無人裝備、信息化作戰(zhàn)系統(tǒng)等“新質(zhì)力量”，彰顯了我國國防現(xiàn)代化的階段性成果，有助于塑造中國作為“負(fù)責(zé)任大國”的國際形象。
2.有助于提升投資者信心，推動(dòng)股市估值中樞上移。閱兵作為國家級(jí)戰(zhàn)略事件，進(jìn)一步強(qiáng)化了“股市映射國運(yùn)”的市場(chǎng)敘事。在企業(yè)盈利仍處溫和修復(fù)階段的背景下，此類事件有助于提升投資者的戰(zhàn)略信心，推動(dòng)股市估值中樞逐步抬升。同時(shí)，從資金結(jié)構(gòu)看，閱兵疊加政策層面對(duì)“預(yù)期管理”的強(qiáng)調(diào)，有望吸引保險(xiǎn)、社保、匯金等長(zhǎng)線資金持續(xù)流入。外資亦可能在事件刺激下階段性回流A股，優(yōu)化全球資產(chǎn)配置。
3.情緒催化與政策預(yù)期共振，為軍工、科技等板塊提供階段性投資機(jī)會(huì)。9月3日閱兵中展示的新型裝備，直接利好軍工產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，閱兵所凸顯的“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)技術(shù)，如網(wǎng)電攻防裝備、無人智能化裝備，與“十五五規(guī)劃”所強(qiáng)調(diào)的科技強(qiáng)國戰(zhàn)略高度契合。這意味著閱兵不僅在短期內(nèi)為軍工板塊提供催化，更在中長(zhǎng)期強(qiáng)化了科技產(chǎn)業(yè)鏈的投資邏輯，凸顯其戰(zhàn)略價(jià)值與成長(zhǎng)空間。
4.強(qiáng)化信心與政策托底效應(yīng)，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與韌性提升。閱兵釋放出國家發(fā)展自信與制度優(yōu)勢(shì)的信號(hào)，有助于穩(wěn)定企業(yè)和居民的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，進(jìn)一步提振消費(fèi)與投資意愿。同時(shí)，閱兵疊加政策層面提出的“保持歷史耐心、穩(wěn)中求進(jìn)”，進(jìn)一步鞏固了宏觀政策的托底效應(yīng)。在外部環(huán)境不確定性增加、出口壓力持續(xù)存在的背景下，閱兵所傳遞的戰(zhàn)略信號(hào)，有助于增強(qiáng)國際合作預(yù)期。特別是軍貿(mào)訂單增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力的提升，將為外貿(mào)和高端制造業(yè)提供支撐，從而增強(qiáng)整體經(jīng)濟(jì)的韌性與穩(wěn)定性。
三、投資建議：
綜合來看，短期內(nèi)，閱兵有助于提振市場(chǎng)情緒，推動(dòng)資金回流；中長(zhǎng)期看，閱兵疊加“新質(zhì)生產(chǎn)力”戰(zhàn)略，將推動(dòng)A股估值中樞逐步上移。建議結(jié)合“閱兵+十五五規(guī)劃”主線，配置“軍工+科技+紅利”三大方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期，特朗普政府圍繞“對(duì)等關(guān)稅”的政策不確定性加大，海外市場(chǎng)流動(dòng)性超預(yù)期收緊。
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