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投資要點(diǎn):
　　北交所行情簡述：1）整體行情：截至2025年9月5日，北證A股成分股274個(gè)，平均市值34.55億元。本周（2025年9月1日-2025年9月5日，下同）北證50指數(shù)漲跌幅為2.79%，收盤1618.18點(diǎn)；同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50漲跌幅分別為-0.81%、2.35%、-5.42%。2）個(gè)股行情：2025年9月1日至2025年9月5日在北交所上市的274只個(gè)股中上漲208只、下跌65只、平盤1只，上漲比例為75.91%，上漲比例周環(huán)比上升52.92pct。3）行業(yè)行情：2025年9月1日-2025年9月5日，北交所漲跌幅前五的行業(yè)為建筑材料、輕工制造、電力設(shè)備、紡織服飾、家用電器，漲跌幅分別為22.25%、15.06%、13.85%、10.38%、9.67%；漲跌幅后五的行業(yè)為計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、石油石化、美容護(hù)理、國防軍工，漲跌幅分別為-1.04%、-1.36%、-2.42%、-2.49%、-10.90%。
　　北交所本周審核更新：本周長江能科、泰凱英、錦華新材、世昌股份注冊通過，無企業(yè)上市、申購、上會(huì)通過。下周上會(huì)0家；申購1家（世昌股份）；上市1家（三協(xié)電機(jī)）。
　　投資策略：本周北證50指數(shù)上漲，建筑材料行業(yè)景氣度較高。短期波動(dòng)不改中長期配置價(jià)值，中長期看北交所值得重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定增長、估值處于合理水平的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，我們繼續(xù)看好2025年北交所板塊投資價(jià)值，建議重點(diǎn)關(guān)注：（1）低估值：同力股份（露天煤礦礦卡，2025年更換周期到來）、五新隧裝（隧道鉆爆法設(shè)備，受益于西部基建）；（2）主題映射：恒拓開源（低空信息管理系統(tǒng)）、凱德石英（半導(dǎo)體&光伏石英制品）、華嶺股份（北交所IC測試領(lǐng)軍企業(yè)）、天力復(fù)合（層狀金屬爆炸復(fù)合材料領(lǐng)頭羊）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）北交所系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2）相關(guān)企業(yè)技術(shù)、材料進(jìn)口依賴風(fēng)險(xiǎn)；3）政策風(fēng)險(xiǎn)；4）宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；5）重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不及預(yù)期；6）北交所市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；7）技術(shù)創(chuàng)新失敗、政策波動(dòng)、商業(yè)化落地受阻等新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。