>> 招商證券-因子周報：本周杠桿與小市值風格顯著-250906
| 上傳日期： |
2025/9/7 |
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| 4249KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳,劉凱 |
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1.主要市場指數(shù)與風格表現(xiàn)回顧
本周主要寬基指數(shù)大部分下跌。北證50上漲2.79%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.35%，滬深300下跌0.81%，深證成指下跌0.83%，中證800下跌1.09%，上證指數(shù)下跌1.18%，中證2000下跌1.72%，中證500下跌1.85%，中證1000下跌2.59%。
從行業(yè)來看，電力設(shè)備及新能源、有色金屬、醫(yī)藥、消費者服務(wù)、輕工制造等行業(yè)表現(xiàn)居前；國防軍工、計算機、綜合金融、非銀行金融、電子等行業(yè)表現(xiàn)居后。
從風格因子來看，最近一周杠桿因子、規(guī)模因子、流動性因子的表現(xiàn)尤為突出。因子多空收益分別為2.64%、-4.45%、-3.04%。
2.選股因子表現(xiàn)跟蹤
滬深300股票池中，本周20日成交量變異系數(shù)、60日成交量變異系數(shù)、20日成交量比率因子表現(xiàn)較好。中證500股票池中，本周SP_TTM、單季度SP、60日成交量變異系數(shù)因子表現(xiàn)較好。中證800股票池中，本周60日成交量變異系數(shù)、20日換手率波動、20日成交量變異系數(shù)因子表現(xiàn)較好。中證1000股票池中，本周60日成交量變異系數(shù)、單季度營業(yè)收入同比增速、60日反轉(zhuǎn)因子表現(xiàn)較好。滬深300ESG股票池中，本周20日成交量變異系數(shù)、60日成交量變異系數(shù)、單季度ROE因子表現(xiàn)較好。全市場股票池中，本周對數(shù)市值、20日成交量比率、20日換手率因子表現(xiàn)較好。
3.量化基金表現(xiàn)
指數(shù)增強型基金方面，本周滬深300指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益的平均值為-0.06%，中證500指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益的平均值為0.06%，中證1000指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益的平均值為0.44%。
主動量化基金中，本周業(yè)績最好的為銀華新能源新材料量化A（ 005037.OF）。對沖型基金中，本周業(yè)績最好的為工銀絕對收益A（000667.OF）。
4.招商證券量化指數(shù)增強組合周度跟蹤
滬深300指數(shù)增強組合近一周超額收益-0.50%，中證500指數(shù)增強組合近一周超額收益0.14%，中證800指數(shù)增強組合近一周超額收益-0.09%，中證1000指數(shù)增強組合近一周超額收益0.55%，滬深300 ESG股票池下的滬深300指數(shù)增強組合近一周超額收益-0.32%。
風險提示：本報告結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風險。
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