>> 方正中期期貨-鐵合金周度策略-250906
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
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| 1970KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
段智棧 |
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【重要資訊】
1.美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布，從全球國(guó)別關(guān)稅中豁免石墨、鎢、鈾、金條等金屬產(chǎn)品，同時(shí)將硅產(chǎn)品納入征稅清單。根據(jù)周五發(fā)布的行政令，這些調(diào)整將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間下周一生效。特朗普政府的關(guān)稅政策已經(jīng)對(duì)美國(guó)貿(mào)易產(chǎn)生了重大影響。據(jù)美國(guó)商務(wù)部最新發(fā)布的初步數(shù)據(jù)，7月美國(guó)商品與服務(wù)貿(mào)易逆差擴(kuò)大至783億美元，環(huán)比暴增33%。本輪進(jìn)口飆升主要由工業(yè)用品帶動(dòng)，企業(yè)在對(duì)瑞士商品加征39%關(guān)稅前大舉囤貨，黃金進(jìn)口暴增至105億美元，創(chuàng)歷史新高。
2.近日召開的第三屆深空探測(cè)天都國(guó)際會(huì)議上，中國(guó)探月工程總設(shè)計(jì)師吳偉仁介紹，我國(guó)正在規(guī)劃對(duì)一顆小行星實(shí)施動(dòng)能撞擊演示驗(yàn)證任務(wù)，驗(yàn)證小行星防御方案可行性。吳偉仁院士介紹，這項(xiàng)任務(wù)擬采用“伴飛+撞擊+伴飛”的任務(wù)模式，發(fā)射觀測(cè)器和撞擊器。觀測(cè)器先期抵達(dá)對(duì)目標(biāo)小行星進(jìn)行抵近觀測(cè)，獲取其詳細(xì)特性參數(shù)，然后撞擊器對(duì)小行星實(shí)施高速撞擊。撞擊全過程將通過天地聯(lián)合方式，采用近距離高速成像等技術(shù)，開展小行星軌道、形貌和濺射物變化觀測(cè)，準(zhǔn)確評(píng)估撞擊效果。
3.美國(guó)總統(tǒng)特朗普5日簽署一項(xiàng)行政令，決定恢復(fù)美國(guó)國(guó)防部歷史舊稱，將其更名為“戰(zhàn)爭(zhēng)部”。該行政令授權(quán)將“戰(zhàn)爭(zhēng)部”作為國(guó)防部的“次級(jí)稱謂”使用（相當(dāng)于代稱），并把國(guó)防部長(zhǎng)赫格塞思等人的職銜相應(yīng)改為“戰(zhàn)爭(zhēng)部長(zhǎng)”等對(duì)應(yīng)稱謂。同時(shí)，行政令要求赫格塞思采取措施以推動(dòng)國(guó)防部實(shí)現(xiàn)永久更名。當(dāng)天，多名共和黨議員提出相關(guān)更名議案，尚待國(guó)會(huì)批準(zhǔn)。根據(jù)美國(guó)法律，國(guó)會(huì)是唯一有權(quán)決定美聯(lián)邦政府部門設(shè)立、廢除及更名的機(jī)構(gòu)。
4.美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人口僅增加2.2萬人，大幅低于預(yù)期，失業(yè)率升至2021年以來新高。
分析指出，這加劇了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)可能大幅惡化的擔(dān)憂。數(shù)據(jù)公布后，交易員們進(jìn)一步加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率從0升至16%。到今年年底，美聯(lián)儲(chǔ)降息3次的可能性升至71%。
錳硅：
【市場(chǎng)邏輯】
錳硅價(jià)格以下跌為主，周五受黑色整體上漲提振，錳硅期價(jià)出現(xiàn)比較明顯反彈。現(xiàn)貨端，工廠由于利潤(rùn)較差，出貨意愿較低。錳硅不同成本表現(xiàn)分化，錳礦上調(diào)報(bào)價(jià)，化工焦存降價(jià)預(yù)期，成本存在一定支撐力度，但不足以支撐上行。9月工地開工增加，預(yù)計(jì)對(duì)螺紋以及錳硅需求增加，關(guān)注實(shí)際情況。
【交易策略】
錳硅需求預(yù)計(jì)環(huán)比回升，短期成本端暫有支撐，上行動(dòng)力需關(guān)注實(shí)際需求變動(dòng)。操作上可考慮回調(diào)后逐步建立多頭頭寸。下方關(guān)注5650-5700元/噸支撐，上方關(guān)注壓力區(qū)間5900-5950元/噸壓力。
硅鐵：
【市場(chǎng)邏輯】
周五硅鐵期價(jià)跟隨黑色整體上行，并同步帶動(dòng)現(xiàn)貨端上漲，工廠利潤(rùn)改善后，生產(chǎn)意愿再次增加。9月需求雖有增量，但產(chǎn)量也同步上行，硅鐵仍處產(chǎn)能過剩狀態(tài)，價(jià)格大幅上漲動(dòng)力不足。目前價(jià)格經(jīng)過前期連續(xù)下跌后，下方空間同樣不大，整體預(yù)計(jì)維持寬幅震蕩。
【交易策略】
硅鐵需求預(yù)期環(huán)比增加，但由于工廠開工意愿增加，大幅上漲可能性較低，寬幅區(qū)間震蕩可能性更大?；卣{(diào)后可考慮逐步建立多頭倉(cāng)位，上漲后逐步兌現(xiàn)利潤(rùn)。下方關(guān)注5430-5450元/噸附近支撐位，上方關(guān)注5750-5800元/噸附近壓力位
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