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天然橡膠:商品市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)多，橡膠突破橫盤格局
　　供給
　　偏多
　?。?）國內(nèi)產(chǎn)區(qū)：本周云南產(chǎn)區(qū)降雨減弱，膠水產(chǎn)出明顯改善，但原料供應(yīng)壓力仍存，支撐原料收購價(jià)格延續(xù)堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)。海南產(chǎn)區(qū)天氣情況改善，割膠作業(yè)陸續(xù)開展，原料逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)釋放，全島日收膠量大致在5000噸左右。（2）泰國產(chǎn)區(qū)：本周泰國受到臺(tái)風(fēng)影響，強(qiáng)降雨影響割膠工作，北部部分地區(qū)出現(xiàn)洪災(zāi)，原料供應(yīng)緊張，工廠高價(jià)采購，原料均價(jià)繼續(xù)上漲。（3）越南產(chǎn)區(qū)：本周越南產(chǎn)區(qū)天氣較上周有所改善，原料供應(yīng)偏緊但產(chǎn)出呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢(shì)，加工廠為保障訂單積極采購原料，支撐價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。
　　需求
　　中性
　?。?）本周中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為60.74%，環(huán)比-4.15個(gè)百分點(diǎn)，同比-1.12個(gè)百分點(diǎn)；半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為66.92%，環(huán)比-4.05個(gè)百分點(diǎn)，同比-12.98個(gè)百分點(diǎn)。（2）預(yù)計(jì)下周期輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率將有所回升，下周隨著檢修企業(yè)排產(chǎn)逐步恢復(fù)，整體產(chǎn)能利用率將有所提升，然部分企業(yè)出貨表現(xiàn)一般，月內(nèi)仍有控產(chǎn)計(jì)劃，開工提升幅度或?qū)⑹艿揭欢ㄏ拗啤?br>　　庫存
　　中性
　　（1）截至2025年8月31日，中國天然橡膠社會(huì)庫存126.5萬噸，環(huán)比下降0.6萬噸，降幅0.5%；深色膠社會(huì)總庫存為79.6萬噸，環(huán)比降0.09%；淺色膠社會(huì)總庫存為46.8萬噸，環(huán)比降1.1%。（2）截至2025年8月29日，上期所RU倉單庫存小計(jì)205360噸，環(huán)比減少7027噸；20號(hào)膠倉單庫存小計(jì)50400噸，環(huán)比增加1614噸。
　　交易策略
　　單邊：回落做多RU套利：多BR空NR 
　　風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)輪儲(chǔ)政策變動(dòng)海內(nèi)外宏觀政策擾動(dòng)