>> 瑞達期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報-250908
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美國勞工統(tǒng)計局公布，美國8月非農(nóng)就業(yè)僅增長2.2萬人，遠不及市場預(yù)期的7.5萬人。8月失業(yè)率升至4.3%，為2021年以來新高。相關(guān)數(shù)據(jù)進一步提升美聯(lián)儲9月降息預(yù)期。CME“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為0，降息25個基點的概率為88.2%，降息50個基點的概率為11.7%。
2、擴大服務(wù)消費若干政策舉措有望近日推出。新政將著力增加高品質(zhì)服務(wù)供給，包括擴大入境消費，推動互聯(lián)網(wǎng)、文化等領(lǐng)域有序開放；推動將露營、民宿、物業(yè)服務(wù)、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”等服務(wù)消費條目納入鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄等。
3、中物聯(lián)：8月，全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.9%，環(huán)比上升0.6個百分點。指數(shù)連續(xù)6個月運行在50%以下，意味著全球制造業(yè)并未改變?nèi)鮿莼謴?fù)態(tài)勢，但恢復(fù)力度環(huán)比有所增強。
4、乘聯(lián)會：截至8月底，今年新能源乘用車已累計零售753.5萬輛，同比增長25%。新能源乘用車已連續(xù)6個月滲透率超過50%，8月滲透率更是首次突破55%。
5、美國總統(tǒng)特朗普要求歐洲對中國施加經(jīng)濟壓力，外交部回應(yīng)稱，中方不是烏克蘭危機當事方，堅決反對對中方施加所謂“經(jīng)濟壓力”。特朗普稱將對未把生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國的半導(dǎo)體公司征收關(guān)稅，外交部表示，中方在關(guān)稅問題上的立場是一貫的、明確的。
氧化鋁觀點總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走弱，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強?；久嬖隙耍X土礦報價持穩(wěn)，土礦港口庫存小幅去庫但整體處于高位區(qū)間，短期內(nèi)原料供應(yīng)仍充足，長期來看，由于幾內(nèi)亞雨季影響發(fā)運，后續(xù)國內(nèi)鋁土礦港口庫存或?qū)⒊掷m(xù)下降。供給方面，由于原料供給仍充足，加之冶煉廠仍有部分利潤，故產(chǎn)能利用率及在運行產(chǎn)能仍保持高位，國內(nèi)氧化鋁供給量穩(wěn)中小增。需求方面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能已逐步臨近行業(yè)上限，加之旺季對消費的復(fù)蘇，令其開工情況保持高位，對氧化鋁需求持續(xù)穩(wěn)定。整體來看，氧化鋁基本面或處于供給小幅增長，需求持穩(wěn)的階段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
電解鋁觀點總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙?，氧化鋁供給較為寬松報價近期小幅回落，而鋁價保持相對堅挺位置，故電解鋁廠冶煉利潤較好，生產(chǎn)意愿積極。供給端，產(chǎn)業(yè)運行產(chǎn)能穩(wěn)中小增逐步臨近上限，前期產(chǎn)能置換項目已逐步完成并起槽投產(chǎn)，故國內(nèi)電解鋁供給量保持穩(wěn)中小增。需求方面，傳統(tǒng)消費旺季節(jié)點，下游加工企業(yè)新增訂單及需求開始恢復(fù)，鋁水比例回升，社會庫存預(yù)計將隨著消費的回暖而小幅下降。整體來看，電解鋁基本面或處于供給小幅增長，需求逐步回升的階段，消費預(yù)期向好，庫存拐點或現(xiàn)。期權(quán)方面，購沽比為1.11，環(huán)比-0.0646，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱走擴。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
鑄造鋁合金觀點總結(jié)
鑄鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙耍捎趶U鋁供應(yīng)仍然偏緊，加之鋁價走勢偏堅挺，令廢鋁報價偏強，對鑄鋁報價提供一定成本支撐。供給方面，在原料供給偏緊加之成本較高等因素的影響下，國內(nèi)鑄鋁產(chǎn)量及產(chǎn)能或在影響下有所收斂。需求方面，傳統(tǒng)消費旺季節(jié)點，下游消費端采買情況有所回暖，但由于鑄鋁現(xiàn)貨報價偏高以及旺季兌現(xiàn)仍需時間，故消費端需求回暖幅度有限。整體來看，鑄造鋁合金進本面或處于供給小幅收斂、需求緩步回暖的階段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸附近，紅柱略走擴。操作建議，輕倉逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
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