>> 銀河證券-德林海(688069)構(gòu)建湖泊生態(tài)醫(yī)院新模式，迎美麗河湖大市場-250831
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
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| 8556KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,梁悠南 |
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開創(chuàng)湖泊生態(tài)醫(yī)院，藍(lán)藻治理龍頭向整湖治理進(jìn)化，業(yè)績反轉(zhuǎn)可期。公司創(chuàng)始人胡明明為臨床醫(yī)學(xué)專業(yè)背景，從事了11年的醫(yī)療工作，其運用醫(yī)學(xué)微生物學(xué)中細(xì)菌的相關(guān)理論和知識，成功研發(fā)了具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的一體化二級強(qiáng)化氣浮藻水分離技術(shù)，并不斷優(yōu)化升級，在湖泊生態(tài)醫(yī)院理念下，逐步形成了以湖庫富營養(yǎng)化內(nèi)源治理整體解決方案為核心的“監(jiān)測-診斷-治理-運維”河湖治理全周期智慧生態(tài)服務(wù)體系，具備了提供整湖治理一站式綜合解決方案及技術(shù)裝備的能力。截至目前，公司已為全國十余個省份的近40個湖庫提供個性化“治療”服務(wù)。公司24年營收實現(xiàn)高增長，星云湖訴訟已經(jīng)勝訴，短期報表修復(fù)確定。目前公司在手訂單充足、隨新一輪“6+4”萬億政府化債周期開啟、國家“江河戰(zhàn)略”的持續(xù)推進(jìn)，公司有望重回上升通道。
兩山政策引領(lǐng)、踐行國家“江河戰(zhàn)略”，“美麗河湖”建設(shè)市場空間大。黨的十八大以來，習(xí)總書記站在中華民族偉大復(fù)興和永續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略高度，親自部署推動長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，確立了國家“江河戰(zhàn)略”，十三五、十四五期間流域治理政策持續(xù)加碼，2025年5月生態(tài)環(huán)境部等┐部委聯(lián)合印發(fā)《美麗河湖保護(hù)與建設(shè)行動方案(2025-2027年)》，明確大力推進(jìn)美麗河湖保護(hù)與建設(shè)，提升河湖生態(tài)系統(tǒng)健康水平。要求到2027年美麗河湖建成率達(dá)到40%左右;到2030年美麗河湖建設(shè)取得明顯成效;到2035年，美麗河湖基本建成。該方案共提出包括“實施湖庫富營養(yǎng)化綜合治理”在內(nèi)的19條舉措，從水環(huán)境治理、生態(tài)用水保障、水生態(tài)修復(fù)等方面進(jìn)行了全面部署。
在“兩山”政策引領(lǐng)下，2022~2024年我國水利建設(shè)投資連續(xù)3年超過1萬億元，2024年我國水利建設(shè)投資額1.35萬億元，同比增長12.80%。2025年是十四五收官之年，《美麗河湖保護(hù)與建設(shè)行動方案（2025—2027年)》等政策出臺是踐行國家“江河戰(zhàn)略”的重要舉措，表明作為國家“兩重”政策的重要領(lǐng)域之一，“美麗河湖”建設(shè)將貫穿十四五、十五五。未來包括河湖治理在內(nèi)的水利建設(shè)相關(guān)投資有望持續(xù)增長?！懊利惡雍苯ㄔO(shè)將是生態(tài)保護(hù)領(lǐng)域的重點投資方向，具體到湖泊治理，我們以太湖為基準(zhǔn)測算我國湖泊（水庫）治理市場規(guī)模，年均投資金額有望達(dá)到914億元，湖泊治理市場大有可為。
公司藍(lán)藻治理技術(shù)領(lǐng)先、奠定市場優(yōu)勢地位。公司是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，注重技術(shù)研發(fā)，研發(fā)費用率年均超過5%。截至2025H1，公司已有專利101項，其中發(fā)明專利27項、實用新型專利72項、外觀設(shè)計專利2項,擁有軟件著作權(quán)15項。經(jīng)過多年技術(shù)積累，公司擁有一體化二級強(qiáng)化氣浮技術(shù)、高效可調(diào)式渦井取藻技術(shù)、藍(lán)藻囊團(tuán)破壁技術(shù)、原位加壓控藻技術(shù)、污染底泥常態(tài)化精準(zhǔn)治理整裝成套技術(shù)等多項核心技術(shù),各項核心技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先或國內(nèi)領(lǐng)先水平。在技術(shù)優(yōu)勢支撐下，公司業(yè)務(wù)共涉及16個省份和地區(qū)，技術(shù)和產(chǎn)品經(jīng)歷了我國“老三湖”（太湖、巢湖、滇池)、“新三湖”（白洋淀、洱海、丹江口）等大型湖泊藍(lán)藻治理項目的檢驗，無論是年收入規(guī)模還是項目經(jīng)營，均大幅領(lǐng)先可比公司，龍頭地位突出。
開創(chuàng)湖泊生態(tài)醫(yī)院新模式，爭做兩山經(jīng)濟(jì)領(lǐng)跑者。公司開創(chuàng)湖泊生態(tài)醫(yī)院新模式，以科技創(chuàng)新推動“綠水青山”向“金山銀山”轉(zhuǎn)化︰在藍(lán)藻治理領(lǐng)域，公司采用物理壓控技術(shù)，恢復(fù)水體自凈能力，讓污染水域重現(xiàn)碧波，守護(hù)“綠水青山”的生態(tài)本底;在水環(huán)境綜合治理方面，通過生態(tài)修復(fù)與智慧監(jiān)測結(jié)合，提升水資源可持續(xù)利用價值，實現(xiàn)環(huán)境效益與經(jīng)濟(jì)效益雙贏;在精準(zhǔn)清淤蚯蚓產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)中，創(chuàng)新“有機(jī)固廢―蚯蚓處理―高值有機(jī)肥”循環(huán)模式，變廢為寶，助力綠色農(nóng)業(yè),踐行“資源化就是產(chǎn)業(yè)化”的發(fā)展路徑。通過踐行“兩山產(chǎn)業(yè)”，公司逐步形成了美麗河湖建設(shè)的“整湖治理+智慧平臺+資源化”全鏈條服務(wù)能力。未來，公司將繼續(xù)探索“生態(tài)產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)生態(tài)化”的創(chuàng)新模式，爭做“兩山經(jīng)濟(jì)”的領(lǐng)跑者，有望在美麗河湖建設(shè)的浪潮中占據(jù)領(lǐng)先地位，挖掘龐大的潛在市場需求。
整湖治理方面，公司以藍(lán)藻治理為起點，探索湖泊長效治理，延伸整湖治理服務(wù)場景，形成了河湖治理“監(jiān)測-診斷-治理-運維”的全周期服務(wù)體系。公司已從為太湖、巢湖、滇池、洱海等超大型湖泊提供應(yīng)急處置解決方案以及技術(shù)裝備，延伸至為中小湖泊提供改善水質(zhì)、解決富營養(yǎng)化的整湖治理解決方案以及技術(shù)裝備。公司自研的新一代清淤技術(shù)――污染底泥常態(tài)化精準(zhǔn)治理整裝成套技術(shù)已于2024年初順利實現(xiàn)商業(yè)化，先后斬獲訂單近3000萬元;同時，湖庫對溫室效應(yīng)的貢獻(xiàn)較為顯著，污染底泥中平均每噸有機(jī)質(zhì)約可產(chǎn)生0.77噸甲烷，且減排一噸甲烷相當(dāng)于減排28噸二氧化碳，清除污染底泥助力實現(xiàn)甲烷減排，公司積極布局開發(fā)湖庫清淤CCER，未來有望給公司帶來可觀收益。
智慧平臺方面，創(chuàng)建湖泊健康管理工作平臺，打造從監(jiān)測預(yù)警到診斷治療的一站式治理模式該平臺具備信息化、智能化和大數(shù)據(jù)收集診斷能力，為湖泊智慧化監(jiān)管和實時監(jiān)測提供了新的手段。借助該智慧平臺，公司正在逐步構(gòu)建富營養(yǎng)
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