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核心觀點(diǎn)
　　高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)關(guān)注點(diǎn)：第一，生產(chǎn)端熱度整體下行，焦?fàn)t、高爐、瀝青、輪胎開工率均下降，螺紋鋼產(chǎn)量下降，PTA開工率有所回升。第二，房地產(chǎn)市場(chǎng)邊際改善，商品房成交面積連續(xù)兩周回升，土地周供應(yīng)面積升至今年2月以來最高。第三，物價(jià)走勢(shì)分化，原油、焦煤價(jià)格下降，銅價(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定，螺紋鋼價(jià)格小幅上漲；農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格整體延續(xù)季節(jié)性上行趨勢(shì)，其中豬肉價(jià)格下降，雞蛋、蔬菜、水果價(jià)格均上漲。第四，航運(yùn)價(jià)格小幅下降；暑期結(jié)束，航空?qǐng)?zhí)行航班量下降。短期重點(diǎn)關(guān)注反內(nèi)卷及增量政策落地、房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復(fù)情況及海外降息影響。
　　生產(chǎn)：焦?fàn)t、高爐、瀝青、輪胎開工率均下降，PTA回升
　　9月5日當(dāng)周，焦?fàn)t產(chǎn)能利用率下降0.09 pct，高爐開工率下降2.8 pct，螺紋鋼產(chǎn)量減少1.88萬噸；石油瀝青開工率下降1.2 pct；化工PX開工率與前一周持平，PTA升高1.64 pct；汽車全鋼胎開工率下降4.06 pct，半鋼胎開工率下降5.3 pct。
　　需求：房地產(chǎn)邊際改善，航運(yùn)指數(shù)小幅下降
　　8月31日當(dāng)周，商品房成交面積連續(xù)兩周回升，存銷比下降；土地供應(yīng)面積升至2月以來最高，住宅用地成交溢價(jià)率回升；電影票房較前一周下降1.12億元；汽車廠家日均零售增加3.5萬輛，日均批發(fā)增加8.1萬輛。9月5日當(dāng)周，航運(yùn)指數(shù)SCFI微降0.04%，CCFI繼續(xù)下降0.62%，BDI下降2.27%。
　　物價(jià)：原油、焦煤、銅價(jià)下跌，螺紋鋼、農(nóng)產(chǎn)品上漲
　　9月5日，布倫特原油價(jià)格下降3.85%至65.5美元/桶，焦煤期貨價(jià)格下降2.51%至1127.5元/噸，LME銅、鋁、鋅期貨價(jià)格變動(dòng)分別為-0.05%、-0.63%、+1.55%，國內(nèi)螺紋鋼期貨價(jià)格上漲0.61%；農(nóng)產(chǎn)品整體價(jià)格季節(jié)性持續(xù)上行，豬肉、雞蛋、蔬菜、水果價(jià)格較前一周變動(dòng)分別為-0.50%、+1.18%、+3.85%、+1.31%。
　　物流：地鐵客運(yùn)量、航班量均減少，一線城市擁堵指數(shù)持續(xù)回落
　　9月4日當(dāng)周，地鐵客運(yùn)量北京上海均減少，執(zhí)行航班量國內(nèi)國際均減少，一線城市高峰擁堵指數(shù)持續(xù)回落。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策效果不及預(yù)期，流動(dòng)性超預(yù)期收緊。