>> 國信證券-宏觀經(jīng)濟宏觀周報：高頻指標走勢繼續(xù)放緩-250907
| 上傳日期： |
2025/9/7 |
大小： |
532KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
李智能,田地 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要結(jié)論：高頻指標走勢繼續(xù)放緩。
經(jīng)濟增長方面，本周(9月5日所在周）國信高頻宏觀擴散指數(shù)A維持負值，指數(shù)B繼續(xù)明顯回落。從分項來看，本周投資、消費、房地產(chǎn)領(lǐng)域景氣均有所回落。從季節(jié)性比較來看，本周指數(shù)B標準化后下降0.71，表現(xiàn)弱于歷史平均水平，指向國內(nèi)經(jīng)濟增長動能進一步放緩。
基于國信高頻宏觀擴散指數(shù)對資產(chǎn)價格進行預測，顯示當前國內(nèi)利率偏低，上證綜合指數(shù)偏高，從均值回歸的角度看，預計下周（2025年9月12日所在周）十年期國債利率將上行，上證綜合指數(shù)將下行。
周度價格高頻跟蹤方面：
（1）本周食品價格上漲，非食品價格下跌。預計8月CPI食品價格環(huán)比約為0.5%，非食品價格環(huán)比約為零，整體CPI環(huán)比約為0.1%，CPI同比回落至-0.3%。
?。?）7月上旬國內(nèi)流通領(lǐng)域生產(chǎn)資料價格定基指數(shù)小幅下跌，中旬有所上漲，下旬繼續(xù)上漲；8月上旬小幅下跌，中旬再次上漲，下旬小幅下跌。預計8月PPI環(huán)比約為0.4%，PPI同比明顯回升至-2.5%。
風險提示：海外市場動蕩，存在不確定性。
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