>> 銀河期貨-煤炭日報-250908
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
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| 1082KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
現(xiàn)貨市場：9月8日，當(dāng)前，貿(mào)易商基于出貨不佳發(fā)運意愿偏低，而下游客戶庫存較高詢貨問價冷清，港口市場觀望為主，貿(mào)易商煤價偏弱運行，現(xiàn)5500大卡報價680-685元，5000大卡590-600元，4500大卡520-525元；內(nèi)蒙地區(qū)非電企業(yè)用煤5500大卡煤種價格在460 - 500元/噸，5000大卡煤種價格在395 - 435元/噸，4500大卡煤種價格在330- 370元/噸；榆林地區(qū)非電企業(yè)用煤6000大卡煤的價格區(qū)間為545 - 575元/噸，5800大卡煤的價格區(qū)間為505 - 535元/噸；山西非電企業(yè)用煤5500大卡煤種價格處于495 - 545元/噸，5000大卡煤種價格處于435 - 485元/噸，4500大卡煤種價格處于375 - 425元/噸。江內(nèi)港口5500大卡動力煤報價區(qū)間為715 - 725元/噸；5000大卡動力煤報價區(qū)間在635-645元/噸，4500大卡動力煤報價區(qū)間為580 - 595元/噸。
【重要資訊】
海關(guān)總署9月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年8月份，我國進口煤炭4273.7萬噸，較去年同期的4584.4萬噸減少310.7萬噸，下降6.８%；較7月份的3560.9萬噸增加712.80萬噸，增長20.0%。2025年1-8月份，我國共進口煤炭29993.7萬噸，同比下降12.2%。。
【邏輯分析】
供應(yīng)方面，近期西北地區(qū)降雨影響消退，晉陜蒙煤炭主產(chǎn)地煤礦開工率提升，截9月5日，鄂爾多斯地區(qū)煤礦開工率71%，榆林地區(qū)煤礦開工率46%，鄂榆兩市煤炭日均產(chǎn)量400萬噸以上，國內(nèi)供應(yīng)整體收緊。進口方面，受內(nèi)貿(mào)煤價好轉(zhuǎn)影響，本周進口市場情緒繼續(xù)回暖，基于進口煤炭較好的價格優(yōu)勢，沿海電廠詢貨積極性明顯提高，市場成交氛圍明顯好轉(zhuǎn)。需求方面，國內(nèi)氣溫有所下降，電力需求小幅走低，庫存仍維持在中位水平運行，在煤炭采購方面，電廠主要以長協(xié)兌現(xiàn)為主，市場僅存在少量剛需采購。當(dāng)下，煤炭市場交易活躍度欠佳，下游用戶面對市場波動。另一方面，非電端水泥開工率低位徘徊，甲醇、尿素檢修裝置重啟，開工率高位運行，化工煤需求整體尚可，對坑口地區(qū)煤炭價格支撐力度平穩(wěn)。庫存方面，西北降雨影響結(jié)合素，大秦線日均運量120萬噸，呼局批車數(shù)20列附近，調(diào)入恢復(fù)，調(diào)出高位，港口庫存企穩(wěn)，截止9月7日，環(huán)渤海港口庫存2060萬噸，降至歷年同期低位，庫存水平偏低。沿海電廠日耗季節(jié)性回落，庫存穩(wěn)定，內(nèi)地電廠庫存依舊偏高。綜合來看，當(dāng)前，進入9月，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量陸續(xù)恢復(fù)，鄂爾多斯與榆林地區(qū)煤炭開工率提升，日均產(chǎn)量400萬噸附近，供應(yīng)寬松；電廠庫存觸底，進口利潤打開，電廠僅維持剛需采購，產(chǎn)地發(fā)運港口倒掛，貿(mào)易商暫停發(fā)運，港口調(diào)入降低低位，調(diào)出高位，港口庫存持續(xù)去庫，隨著全國范圍內(nèi)持續(xù)高位褪去，電廠日耗開始季節(jié)性回落，耗煤量開始減少，沿海電廠庫存低于同期，持續(xù)剛需采購，港口平倉價連續(xù)下跌?？涌诮涤暧绊憸p弱，煤礦開工率提升，產(chǎn)量增加，化工煤需求尚可，坑口價高位回落，預(yù)計短期內(nèi)煤價整體下跌為主。
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