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綜述
　　生產(chǎn)成本及利潤。動(dòng)力煤價(jià)格觸頂回落。旺季過半，高溫消退，日耗轉(zhuǎn)弱預(yù)期增強(qiáng)，同時(shí)市場需求疲軟，下游用戶仍以長協(xié)煤和進(jìn)口煤采購為主，對(duì)市場煤采購意愿較低且普遍壓價(jià)。產(chǎn)地受降雨和安全檢查趨嚴(yán)影響，供應(yīng)有所收縮，下游以長協(xié)拉運(yùn)為主。煤制端生產(chǎn)利潤高位，天然氣制相對(duì)承壓。
　　供應(yīng):本周裝置以重啟為主，前期檢修裝置如內(nèi)蒙世林、內(nèi)蒙新奧、陜西神木等皆恢復(fù)開車。后續(xù)隨著檢修結(jié)束，供應(yīng)將進(jìn)一步回升。
　　外盤開工變動(dòng)不大。伊朗裝置目前全部重啟，穩(wěn)定運(yùn)行中;其他地區(qū)中，文菜85萬噸裝置和馬油2#裝置恢復(fù)，其他裝置變動(dòng)也有限。
　　需求:港口價(jià)格重心下移，MTO利潤修復(fù)至去年同期水平附近;內(nèi)地甲醇價(jià)格堅(jiān)挺，MTO利潤承壓。
　　裝置方面，浙江興興7月30日停車，據(jù)傳將于9月上句重啟。
　　下游處于淡季，利潤水平不佳。下游板廠需求不佳、持續(xù)萎靡，剛需為主，對(duì)甲醛支撐﹔醋酸開工下行，庫存壓力不大，市場價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺;二甲醚市場供需雙弱。MTBE負(fù)荷小幅下滑但處在高位，MTEE生產(chǎn)企業(yè)虧損嚴(yán)重，但出口套利窗口處于開啟狀態(tài);BDO行業(yè)仍承壓。
　　庫存:內(nèi)地庫存較上周增加0.77萬噸至34.11萬噸，企業(yè)訂單待發(fā)量24.13萬噸，環(huán)比增加4.43萬噸。本周上游負(fù)荷回升，降價(jià)出貨，同時(shí)下游買氣增加，因此訂單量回升，庫存小幅積累。
　　港口庫存較上周增加9.4萬噸至138.65萬噸，其中華東積累9.2萬噸，華南積累0.2萬噸。到港量保持高位，雖然在倒流內(nèi)地窗口打開之下提貨增加，但仍難消化高供應(yīng)，因此庫存繼續(xù)大幅積累。
　　本周甲醇價(jià)格在2080元/噸附近震蕩盤底后，臨近周末再度反彈，主要是受到反內(nèi)卷、去產(chǎn)能政策的刺激。之前港口壓力兌現(xiàn)，市場情緒略顯悲觀，盤面重心也隨之下移。但進(jìn)入本周后開啟伊朗裝置限氣敘事，甲醉止跌并于周五大幅反彈——除了伊朗天然氣供應(yīng)緊缺外，還受到行業(yè)反內(nèi)卷細(xì)則出臺(tái)的刺激。基本面來看變動(dòng)不大，港口依舊弱勢，但MTO存重啟預(yù)期:產(chǎn)地裝置恢復(fù)，開工提升，供應(yīng)壓力有一定增加。