>> 浙商期貨-股指期貨周報：高科技板塊波動加劇，上證指數(shù)轉(zhuǎn)震蕩走勢-250907
| 上傳日期： |
2025/9/7 |
大小： |
2696KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
浙商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周志超 |
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策略綜述
【指數(shù)判斷】
科技仍是主力，交易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定的極端化特征，近期超漲科技白馬波動明顯加大：而中國資產(chǎn)重估仍有空間，但持續(xù)性需要宏觀政策發(fā)力配合，期指逢回調(diào)介入。
【邏輯跟蹤】
1.國際形勢是復(fù)雜的，但當(dāng)前市場預(yù)期充分：美俄重啟外交接觸，俄烏沖突有望進(jìn)入談判的新階段：中美再次暫停實施24%關(guān)稅90天。
2.外部影響較大的還是美聯(lián)儲的利率決議，降息利于人民幣升值，利于外資回流，帶來新的增量資金，目前或最早于9月開啟。
3.當(dāng)前穩(wěn)定資本市場政策積極，股指底線明確，而新技術(shù)、新消費在推動者經(jīng)濟(jì)預(yù)期企穩(wěn)回升。
4.無風(fēng)險利率降至低位后，中長期資金入市及居民入市將進(jìn)入全新周期。
5.突破勢必要伴隨著成交放量，兩市成交額突破2萬億（MA5），融資余額突破2萬億，外資逐步配置入場，指數(shù)仍具上行動能。
6.建議重點配置具備盈利確定性的半導(dǎo)體、AI算力等科技成長賽道，同時關(guān)注金融（證券）、消費等低估值防御板塊的輪動配置價值。
【風(fēng)險提示】
1、美通脹再度抬頭，未如預(yù)期降息。
2、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程未及預(yù)期。
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