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核心觀點(diǎn)：
　　市場回顧：
　　上周，權(quán)益市場主要指數(shù)震蕩回撤，其中，只有創(chuàng)業(yè)板指上漲2.35%，科創(chuàng)50跌幅最大，下跌超過5%。行業(yè)方面，31個申萬一級行業(yè)中9個行業(yè)上漲，漲幅前五的行業(yè)為電氣設(shè)備、綜合、有色金屬、醫(yī)藥生物和紡織服裝；跌幅前五的行業(yè)為國防軍工、計(jì)算機(jī)、非銀金融、電子和鋼鐵。
　　公募基金市場概況：
　　市場熱點(diǎn)方面：1、證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定（征求意見稿）》；2、科創(chuàng)板指數(shù)將進(jìn)行2025年三季度調(diào)樣。
　　市場表現(xiàn)方面，上周，權(quán)益類基金受市場回調(diào)影響多數(shù)下跌，量化基金跌幅最大，平均下跌0.98%；偏股型基金平均下跌0.61%，正收益占比37.08%；固收+基金平均上漲0.05%；純債型基金平均上漲0.07%；養(yǎng)老目標(biāo)FOF平均下跌0.45%。另外，QDII平均上漲0.49%，正收益占比67.97%。
　　通過對主動權(quán)益基金行業(yè)倉位的測算，上周倉位漲幅居前的行業(yè)為電力設(shè)備、綜合和通信；跌幅居前的為國防軍工、電子和計(jì)算機(jī)。同時，我們對主動權(quán)益基金的整體倉位進(jìn)行了測算，2025/9/5的倉位是77.04%，較上期下降了1.57pct.。
　　ETF市場概況：
　　ETF方面，上周ETF市場整體資金凈流入477.03億元，從結(jié)構(gòu)來看，跨境型ETF資金流入規(guī)模依然龐大，凈流入134.17億元；股票型ETF上周凈流入18.86億元。流動性方面，上周整體ETF市場日均成交額達(dá)4,781.81億元，日均成交量達(dá)2,198.29億份，日均換手率達(dá)11.33%。
　　個券方面，上周券商、化工、恒生科技等主題ETF為主要資金流入品種。寬基整體資金仍在流出，流出標(biāo)的主要為上證科創(chuàng)板50成份、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等。凈流出較多的指數(shù)還有上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)、中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)。
　　基金發(fā)行情況：
　　上周，新發(fā)行基金共44只，較前期增加15只；新成立基金共38只，較前期減少4只。新基金共募集275.73億元，較前期減少31.12億元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告基于當(dāng)前公開信息，存在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換、市場波動風(fēng)險(xiǎn)，不構(gòu)成投資建議。