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主要邏輯
　　原料-鉛精礦：持續(xù)偏緊。進(jìn)口礦遠(yuǎn)期偏緊預(yù)期較強(qiáng)，到港預(yù)期下滑，TC報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，且報(bào)價(jià)混亂；與進(jìn)口礦相比，國產(chǎn)礦多鉛錠遠(yuǎn)期合同，TC調(diào)整相對平穩(wěn)，此外，部分煉廠除鉛精礦作為原料外，存在其他含鉛物料補(bǔ)充，對TC報(bào)價(jià)較穩(wěn)堅(jiān)挺，采買來看，煉廠也更青睞國產(chǎn)礦。
　　原料-廢電瓶：隨著京津冀地區(qū)回收業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)，廢電瓶報(bào)廢量預(yù)計(jì)得到回補(bǔ)，但再生鉛煉廠開工不斷下滑，廢電瓶價(jià)格仍有一定下跌風(fēng)險(xiǎn)。
　　供給端：原生鉛方面部分煉廠檢修減產(chǎn)，帶動開工有所下滑；再生鉛方面，原料價(jià)格雖有下滑，但不及鉛價(jià)跌幅，在原料限制及虧損因素下，開工持續(xù)下滑。
　　需求端：采買謹(jǐn)慎。終端暫無起色，經(jīng)銷商庫存累積，蓄電池企業(yè)多以銷定產(chǎn)為主，對鉛錠采買有限。
　　成交與庫存：下游采買更傾向于性價(jià)比高的電解鉛，后續(xù)隨著上合峰會及閱兵活動影響消散，車輛運(yùn)輸限制解除，鉛錠累庫風(fēng)險(xiǎn)較高。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀風(fēng)險(xiǎn)，原料供給受限，需求不及預(yù)期。