>> 瑞達期貨-純堿玻璃產(chǎn)業(yè)日報-250909
| 上傳日期： |
2025/9/9 |
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| 574KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行業(yè)消息
1.唐山三友230萬噸/年純堿裝置減量運行，負荷7成左右。
2.山東海天生物化工150萬噸/年純堿裝置7成左右運行。
3.山東?；?00萬噸/年純堿裝置降負運行。
4.廣東南方堿業(yè)60萬噸/年純堿裝置負荷八成左右。
5.河南昊華駿化純堿裝置恢復，價格穩(wěn)定。
6.安徽淮南堿廠裝置檢修，設備開車延后。
7.川渝純堿市場平穩(wěn)，隨著裝置復產(chǎn)，供應預計增加，市場觀望情緒濃厚。（隆眾資訊）
觀點總結
宏觀面：國家統(tǒng)計局：8月份，制造業(yè)PMI為49.4%，比上月上升0.1個百分點。市場對于PMI回升會給與部分積極應對。純堿方面，供應端來看國內(nèi)純堿開工率上行，純堿產(chǎn)量上行，隨著夏季集中檢修已基本結束，行業(yè)開工負荷逐步提升。但由于利潤下滑，后續(xù)整體產(chǎn)能利用率有望下滑，導致產(chǎn)量有所減緩，后續(xù)市場有望繼續(xù)圍繞反內(nèi)卷會議指導，天然堿法將會逐步替代落后產(chǎn)能，需求端玻璃產(chǎn)線冷修數(shù)量減少一條，整體產(chǎn)量不變，整體產(chǎn)量還在底部，剛需生產(chǎn)跡象明顯，利潤繼續(xù)下滑，主要來自于需求不振現(xiàn)貨價格下行影響，預計下周產(chǎn)量繼續(xù)底部。光伏玻璃走平，對整體純堿需求維持不變。本周國內(nèi)純堿企業(yè)庫存下行，主要貿(mào)易商補庫行為導致，去庫進程依舊反復。綜上，純堿預計供給寬松，需求企穩(wěn)，價格整體將繼續(xù)承壓，但伴隨反內(nèi)卷炒作，有望出現(xiàn)變數(shù)。今日純堿沖高回落，短期基本面壓制情況依舊存在，后續(xù)可能小幅回撤，注意節(jié)奏，操作上建議，純堿主力短期逢低布局多單，注意操作風險。玻璃方面，供應端：玻璃產(chǎn)線冷修數(shù)量減少一條，整體產(chǎn)量不變，整體產(chǎn)量還在底部，剛需生產(chǎn)跡象明顯，利潤繼續(xù)下滑，主要來自于需求不振現(xiàn)貨價格下行影響，預計下周產(chǎn)量繼續(xù)底部。需求端當前地產(chǎn)形勢不容樂觀，房地產(chǎn)依舊表現(xiàn)低迷，下游深加工訂單小幅抬升，采購以剛需為主，整體庫存雖然重新累庫，后續(xù)市場將會圍繞需求端進行波動，整體去庫存趨勢依舊不變，汽車增長邊際減弱，降息概率逐步抬升，若后續(xù)國內(nèi)被動跟隨降息，市場有望重新出現(xiàn)增長，后續(xù)有望交易降息邏輯。今日玻璃沖高回落，近期地產(chǎn)消息持續(xù)擾動玻璃，但是需求端仍舊未有上行表現(xiàn)，對于后續(xù)玻璃可能依舊會小幅回落，操作上建議逢高空為主
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