>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-250909
| 上傳日期： |
2025/9/9 |
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| 687KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場(chǎng)消息】
1、根據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，8月我國(guó)紡織品服裝出口265.億美元，環(huán)比減少0.1%，同比減少5%。其中8月服裝出口141億美元，紡織品出口123億美元；2025年1-8月，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口額為1973億美元，同比減少0.4%。其中，紡織品（包括紡織紗線、織物及制品）出口額為930億美元，同比增加1.6%；服裝(包括服裝及衣著附件)累計(jì)出口額為1045.7億美元，同比下降1.7%。
2、截止9月7日，美棉15個(gè)棉花主要種植州棉花結(jié)鈴率為97%，較去年同期慢1個(gè)百分點(diǎn)；近五年同期平均水平在97%，較近五年同期平均水平持平。美棉15個(gè)棉花主要種植州棉花吐絮率為40%，較去年同期持平；近五年同期平均水平在39%，較近五年同期平均水平快1個(gè)百分點(diǎn)。美棉15個(gè)棉花主要種植州棉花收割率為8%，較去年同期快1個(gè)百分點(diǎn)；近五年同期平均水平在6%，較近五年同期平均水平快2個(gè)百分點(diǎn)。美棉15個(gè)棉花主要種植州棉花優(yōu)良率為54%，較去年同期高14個(gè)百分點(diǎn)，較五年均值高12個(gè)百分點(diǎn)。美棉生長(zhǎng)環(huán)比加速，進(jìn)度追趕上五年均值，得克薩斯州開(kāi)始收割，生長(zhǎng)優(yōu)良率環(huán)比回升。美棉后期生長(zhǎng)收獲進(jìn)度快于預(yù)期，且生長(zhǎng)優(yōu)良率大幅提高，預(yù)期產(chǎn)量較USDA平衡表上調(diào)。
3、截止9月6日當(dāng)周，巴西（98%）棉花總的收割進(jìn)度為86.9%，環(huán)比增加14.1個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期慢8.7%。收割進(jìn)度同比降幅收窄，馬托格羅索州加快、巴伊亞州偏慢，主產(chǎn)區(qū)大部分已收獲。馬托格羅索新花銷售進(jìn)度較五年均值偏慢，主要是價(jià)格原因。
【交易邏輯】
9月隨著新花逐漸進(jìn)入收購(gòu)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)逐漸向新棉開(kāi)稱轉(zhuǎn)移。今年新疆棉產(chǎn)量較高且軋花廠收購(gòu)積極性一般，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)大范圍搶收的情況，部分市場(chǎng)預(yù)期收購(gòu)價(jià)格在6-6.3元/公斤附近。隨著新花大量上市，盤面將有一定的賣套保壓力。需求端9月市場(chǎng)旺季來(lái)臨，目前來(lái)看下游需求雖然略有好轉(zhuǎn)但好轉(zhuǎn)幅度相對(duì)有限，因此預(yù)計(jì)今年旺季表現(xiàn)不會(huì)太亮眼。旺季需求預(yù)計(jì)對(duì)盤面的提振作用相對(duì)有限。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計(jì)未來(lái)美棉走勢(shì)大概率震蕩為主，鄭棉預(yù)計(jì)震蕩略偏弱走勢(shì)。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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