久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

宏觀（偏多）：工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局聯(lián)合印《電子信息制造業(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動(dòng)方案》的通知?！斗桨浮吩俅翁峒啊捌瞥夥袠I(yè)內(nèi)卷式競爭”。
　　供給（偏多）：9月排產(chǎn)12.67萬噸，環(huán)比-3.80%，同比-2.69%。目前多晶硅行業(yè)自律正在進(jìn)行，內(nèi)蒙、青海有減產(chǎn)預(yù)期，但部分二三線產(chǎn)線出現(xiàn)復(fù)工動(dòng)作，對(duì)沖部分減量。
　　硅片需求（偏多）：8月硅片產(chǎn)量56.04GW，環(huán)比+6.24%，同比+3.01%；9月硅片排產(chǎn)57.53GW，環(huán)比+2.66%，連續(xù)2個(gè)月排產(chǎn)增加，同比+23.27%，主要系硅片漲價(jià)后硅片企業(yè)上調(diào)開工率。
　　終端需求（偏空）：國內(nèi)方面，7月光伏發(fā)電新增裝機(jī)量為11.04GW，環(huán)比-23.16%，同比-47.56%；1-7月光伏發(fā)電累計(jì)新增裝機(jī)量為223.25GW，同比+80.73%。出口方面，7月組件出口量20.89GW，環(huán)比-1.74%，同比-2.75%；1-7月累計(jì)出口量151.36GW，同比-3.64%。
　　庫存（中性）：多晶硅工廠庫存去庫，倉單庫存增加。
　　投資建議：
　　從宏觀政策角度，《電子信息制造業(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動(dòng)方案》再次提及光伏領(lǐng)域“反內(nèi)卷”，市場情緒有所提振；在具體政策出臺(tái)前，仍存在炒作的空間，市場易受“小作文”影響形成多頭情緒。從排產(chǎn)看，9月多晶硅減產(chǎn)，硅片小幅增產(chǎn)，供需平衡格局改善，小幅去庫，一定程度上支撐期價(jià)。短期內(nèi)，市場預(yù)期偏多，疊加基本面現(xiàn)實(shí)改善，多晶硅預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行。中長期需要等待具體政策和方案落地后，評(píng)估對(duì)基本面的實(shí)際影響。市場波動(dòng)較大，建議投資者謹(jǐn)慎參與。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：反內(nèi)卷政策不及預(yù)期