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行情回顧與后市展望
　　9月9日，焦炭、焦煤期貨主力合約2601連續(xù)2個(gè)交易日震蕩回落，分別回吐9月5日之后的大部分和約一半左右漲幅。
　　1.1現(xiàn)貨市場動(dòng)態(tài)與技術(shù)面走勢：
　　9月9日，焦炭、焦煤2601合約日線KDJ指標(biāo)走勢分化，J值調(diào)頭回落，K值、D值繼續(xù)上升。焦炭、焦煤2601合約日線MACD綠柱連續(xù)3個(gè)交易日收窄。
　　1.2后市展望：
　　消息面，9月5日市場傳出消息，稱近期將出臺(tái)九大行業(yè)反內(nèi)卷細(xì)則，其中關(guān)于鋼鐵行業(yè)部分，強(qiáng)調(diào)優(yōu)化結(jié)構(gòu)而非簡單去產(chǎn)能。
　　基本面上，焦炭方面，近2周獨(dú)立焦化廠焦炭產(chǎn)量自6月中旬以來新高明顯回落，鋼廠焦炭產(chǎn)量明顯走低至2023年8月以來新低。港口焦炭庫存自5月底以來新高連續(xù)4周回落，鋼廠庫存連續(xù)2周回升，焦化廠庫存回升幅度較小。噸焦利潤連續(xù)4周盈利，9月8日焦炭現(xiàn)貨首輪提降落地。
　　焦煤方面，1-8月份我國煤及褐煤進(jìn)口量較1-7月份同比收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)至-12.2%，1-7月份我國煉焦煤進(jìn)口量同比仍維持較大降幅至-8.0%。近11周礦山精煤和原煤庫存大幅回落后有所反彈，整體降幅分別達(dá)到46.3%和32.3%，但近4周礦山精煤庫存連續(xù)回升后有所回落，增幅仍達(dá)到9.1%，而近3周礦山原煤增幅僅1.0%。獨(dú)立焦化廠庫存自2月上旬以來新高連續(xù)5周回落，鋼廠庫存自2月上旬以來新高連續(xù)2周回落，港口庫存自去年7月上旬以來新低連續(xù)3周回升。在鋼廠和焦化廠明顯去庫的情況下，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格漲跌不一，但總體上仍有支撐。
　　綜合來看，在經(jīng)歷了8月中旬以來的明顯回調(diào)后，雙焦期貨已釋放大部分多頭風(fēng)險(xiǎn)，考慮到目前焦化廠和鋼廠焦炭庫存普遍不高，未來焦炭現(xiàn)貨價(jià)格提降空間有限，而國內(nèi)煤礦在接近完成長協(xié)任務(wù)后明顯增產(chǎn)的可能性不大，那么未來焦炭、焦煤市場觸底反彈的時(shí)間窗口逐步打開，只是時(shí)間上可能還有階段性反復(fù)，需關(guān)注成材利潤恢復(fù)節(jié)奏和鋼廠、焦化廠補(bǔ)充原料庫存意愿帶來的行情變化。