>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報-250908
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
大小： |
1795KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場:今天白天，倫敦金先抑后揚，再度將歷史高點刷至3617.22美元，當前交投于3613美元附近；倫敦銀受黃金托舉在高位盤整，當前交投于41.17美元附近。受外盤驅動，滬金最終收漲1.02%，報822.86元/克；滬銀主力合約最終收漲0.51%，報9813元/千克。
2.美元指數:美元指數高開低走，當前交投于97.68附近。
3.美債收益率:10年美債收益率低位波動，當前交投于4.08%附近。
4.人民幣匯率:人民幣兌美元橫向盤整，當前回落至7.1311附近。
【重要資訊】
1.美國宏觀：①美國8月季調后非農就業(yè)人口2.2萬人，預期7.5萬人，前值由7.3萬人修正為7.9萬人。6月份非農新增就業(yè)人數從1.4萬人下修2.7萬人至1.3萬人，為2020年以來首次出現萎縮；7月份非農新增就業(yè)人數從7.3萬人上修0.6萬至7.9萬人。修正后，6月和7月新增就業(yè)人數合計較修正前低2.1萬人。美國8月失業(yè)率4.3%，為21年10月以來新高，預期4.30%，前值4.20%。
2.特朗普政府動向：①特朗普公布美聯(lián)儲主席最終候選人名單：哈塞特、沃什與沃勒入圍，美財長貝森特主動退出遴選。②美國參議院共和黨擬修改規(guī)則加速美聯(lián)儲理事提名確認。③特朗普對黃金、鎢和鈾等金屬免征全球關稅，變化將于周一生效。
3.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為0%，降息25個基點的概率為92%，降息50個基點的概率為8%。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為0%，累計降息25個基點的概率為21.2%，累計降息50個基點的概率為72.6%，累計降息75個基點的概率為6.2%。
4.央行購金：中國8月末黃金儲備7402萬盎司（約2302.279噸），環(huán)比增加6萬盎司（約1.87噸），為連續(xù)第10個月增持黃金。7月末黃金儲備報7396萬盎司。
【邏輯分析】
上周五的美國非農數據再次“爆冷”，新增就業(yè)人數表現疲軟，失業(yè)率走高，指向美國勞動力市場超預期降溫，美元和美債收益率下挫，市場對25年內降息的押注和經濟悲觀前景的預期走高，疊加持續(xù)發(fā)酵的美聯(lián)儲獨立性相關的風波，黃金走勢強勁，而白銀由于工業(yè)屬性的拖累，表現相對遜色。往未來看，在美國勞動力市場走弱的同時，關稅沖擊可能進一步傳導，其陷入“類滯脹”情形的風險難以解除，多因素共振之下，貴金屬有望在高位延續(xù)偏強走勢。
【交易策略】
1.單邊：可考慮背靠5日均線繼續(xù)持有前期多單。
2.套利：觀望。
3.期權：看漲領式期權策略。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號：Z0021675觀點僅供參考，不作為買賣依據）
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