>> 瑞達期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日報-250911
| 上傳日期： |
2025/9/11 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美國8月PPI通脹意外回落，環(huán)比下降0.1%，四個月來首次轉(zhuǎn)負，預期上漲0.3%；同比上漲2.6%，預期為持平于3.3%，PPI數(shù)據(jù)的降溫預示關(guān)稅對于生產(chǎn)商成本端的傳導仍相對有限，繼續(xù)為美聯(lián)儲降息提供數(shù)據(jù)支持，后續(xù)CPI數(shù)據(jù)公布將進一步確認降息指引，雖消費者通脹受關(guān)稅傳導仍存在一定的上行風險，但若增速位于合理區(qū)間，美聯(lián)儲仍將大概率開啟降息周期，以遏制勞動力市場進一步的衰退風險。
2、中共中央政治局委員、外交部長王毅同美國國務(wù)卿魯比奧通電話。王毅表示，中美這兩艘巨輪要共同前行，不偏航、不失速，就必須堅持兩國元首的戰(zhàn)略引領(lǐng)不動搖，堅持落實兩國元首重要共識不打折扣。美方近來采取的消極言行，損害了中方正當權(quán)益，干涉了中國內(nèi)政，不利于中美關(guān)系的改善與發(fā)展，中方明確反對。
3、財政部部長藍佛安在全國人大常委會作報告指出，下一步用好用足更加積極的財政政策，全力支持穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)外貿(mào)，加快培育壯大發(fā)展新動能，進一步保障和改善民生，持續(xù)用力防范化解重點領(lǐng)域風險，不斷提升財政治理效能和水平，嚴格落實過緊日子要求。
4、國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，受基數(shù)走高影響和食品價格拖累，中國8月CPI環(huán)比持平，同比下降0.4%，核心CPI同比上漲0.9%，漲幅連續(xù)第4個月擴大。8月PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7個百分點，為今年3月份以來首次收窄；環(huán)比由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為持平，結(jié)束連續(xù)8個月下行態(tài)勢。
5、國家發(fā)改委主任鄭柵潔向全國人大常委會報告今年以來國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況。報告指出，做好下半年經(jīng)濟工作，要更好統(tǒng)籌國內(nèi)經(jīng)濟工作和國際經(jīng)貿(mào)斗爭，統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全，保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強靈活性預見性，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期，有力促進國內(nèi)國際雙循環(huán)，統(tǒng)籌推動物價水平合理回升、社會就業(yè)大局穩(wěn)定與經(jīng)濟增長，穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤，努力完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)
觀點總結(jié)
滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強?；久娴V端，銅礦TC費用運行于低位區(qū)間，原料報價堅挺，對銅價形成成本支撐。供給方面，國內(nèi)冶煉廠因檢修情況致其產(chǎn)量以及開工率有所下滑，原料銅精礦和廢銅的供應(yīng)緊張亦在一定程度限制冶煉廠產(chǎn)能，故國內(nèi)精銅產(chǎn)量或?qū)⒂兴陆?。需求方面，銅價短期內(nèi)因美聯(lián)儲降息事件而偏強運行，對下游提貨情緒有所壓制，現(xiàn)貨市場成交情緒有所降溫。長期來看，傳統(tǒng)消費旺季對需求的拉動預期仍在，隨著新訂單的增加以及銅價小幅回調(diào)，下游采買情緒或?qū)⒅鸩交厣?。期?quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.35，環(huán)比-0.0442，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風險
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