>> 五礦期貨-有色金屬日報-250912
| 上傳日期： |
2025/9/12 |
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| 1602KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,曾宇軻,張世驕 |
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銅
國內(nèi)權(quán)益市場走強，美國通脹數(shù)據(jù)略好于預(yù)期，不過就業(yè)數(shù)據(jù)較弱，銅價震蕩上行，昨日倫銅收漲0.45%至10057美元/噸，滬銅主力合約收至80490元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME銅庫存減少875至154175噸，注銷倉單比例下滑至13.5%，Cash/3M貼水61.5美元/噸。國內(nèi)方面，電解鋁社會庫存較周一減少0.3萬噸（SMM口徑），保稅區(qū)庫存小幅下滑，昨日上期所銅倉單增加0.1至2.0萬噸，上海地區(qū)現(xiàn)貨升水期貨85元/噸，持貨商出貨情緒減弱，基差報價回升。廣東地區(qū)庫存下滑，現(xiàn)貨升水期貨下調(diào)至30元/噸，盤面走高下游采買情緒弱化。進(jìn)出口方面，昨日滬銅現(xiàn)貨進(jìn)口虧損擴大至接近300元/噸，洋山銅溢價下滑。廢銅方面，昨日精廢價差1820元/噸，再生銅供需繼續(xù)受政策調(diào)整影響。價格層面，美國就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，市場預(yù)計下周美聯(lián)儲議息會議表態(tài)將偏鴿。產(chǎn)業(yè)上看海外銅礦供應(yīng)有一定擾動，國內(nèi)銅產(chǎn)量邊際下降，雖然消費現(xiàn)實偏弱，但季節(jié)性改善的預(yù)期下，銅價有望延續(xù)偏強運行。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：79600-81000元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：9920-10150美元/噸。
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