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本周汽車的較好表現(xiàn)以機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈為主（催化劑在下半年相對持續(xù)），傳統(tǒng)鏈條依然較弱。9/12工信部等印發(fā)《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，我們認(rèn)為其中比較關(guān)鍵的在于“推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用”，包括“有條件批準(zhǔn)L3級車型生產(chǎn)準(zhǔn)入”、“加快突破汽車芯片、操作系統(tǒng)、人工智能、固態(tài)電池等關(guān)鍵技術(shù)”，預(yù)計(jì)未來行業(yè)支持方向?qū)目偭窟壿嬣D(zhuǎn)變?yōu)樾录夹g(shù)邏輯。
　　投資建議：
　　1.整車：beta標(biāo)的建議繼續(xù)等待，9月新車較豐富建議重點(diǎn)關(guān)注。繼續(xù)推薦江淮汽車，我們預(yù)計(jì)S8009月交付有望大幅攀升。油車邏輯下推薦上汽集團(tuán)（尚界）、長城汽車（新平臺(tái)車型）。此外建議關(guān)注北汽藍(lán)谷邏輯修復(fù)（S9T將于9/16上市），以及理想汽車i6的波段機(jī)會(huì)。
　　2.零部件：機(jī)器人板塊主要關(guān)注龍頭和新增機(jī)會(huì)，推薦拓普集團(tuán)、福賽科技、新泉股份、雙環(huán)傳動(dòng)、福達(dá)股份、豪能股份、銀輪股份，關(guān)注中鼎股份、均勝電子。傳統(tǒng)零部件關(guān)注低位布局機(jī)會(huì)，推薦星宇股份、繼峰股份、愛柯迪、冠盛股份。智駕、AI鏈條未來有望獲得政策進(jìn)一步支持，推薦地平線。
　　3.重卡：9月開始進(jìn)入年末旺季，新能源預(yù)期增速較高，建議關(guān)注新鋁時(shí)代，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)推薦中國重汽、濰柴動(dòng)力，重卡AEB建議關(guān)注萬安科技。
　　一、數(shù)據(jù)跟蹤
　　8月新勢力車企交付量小鵬同比增長顯著。比亞迪37.4萬輛，同比+0.1%，環(huán)比+8.5%；零跑5.7萬輛，同比+88%，環(huán)比+14%；小鵬交付3.8萬輛，同比+1.7倍，環(huán)比+2.7%。
　　8月傳統(tǒng)車企銷量吉利汽車同比增長顯著。8月銷量，上汽集團(tuán)36.3萬輛，同比+41%，環(huán)比+7.7%；吉利汽車25.0萬輛，同比+38%，環(huán)比+5.2%；長安汽車23.4萬輛，同比+25%，環(huán)比+11.1%。
　　8月下旬折扣環(huán)比下降。折扣率9.9%，環(huán)比-0.2PP（8/10），同比+1.5PP（8/25）；折扣金額22198元，環(huán)比-344元（8/10），同比+3793元（8/25）。8月下旬折扣率變動(dòng)環(huán)比較大的主流品牌：上汽乘用車-1.2PP，銀河-0.7PP，吉利+0.2PP，北京奔馳+0.2PP，領(lǐng)克-0.2PP（相較于8/10）。
　　截至2025年9月12日，
　　1)碳酸鋰，3Q25均價(jià)7.29萬元/噸，同比-9%、環(huán)比+12%；最新7.24萬元/噸，較上周末-3.13%；
　　2)鋁，3Q25均價(jià)2.07萬元/噸，同比+6%、環(huán)比+2%；最新2.10萬元/噸，較上周末+1.74%；
　　3)銅，3Q25均價(jià)7.93萬元/噸，同比+6%、環(huán)比+2%；最新8.10萬元/噸，較上周末+1.28%；
　　4)鈀，3Q25均價(jià)307元/克，同比+21%、環(huán)比+16%；最新313元/克，較上周末+5.56%；
　　5)銠，3Q25均價(jià)0.18萬元/克，同比+41%、環(huán)比+23%；最新0.19萬元/克，較上周末+3.31%；
　　6)天然橡膠，3Q25均價(jià)1.47萬元/噸，同比-2%、環(huán)比+2%；最新1.48萬元/噸，較上周末-2.18%；
　　7)聚氯乙烯PVC，3Q25均價(jià)0.49萬元/噸，同比-12%、環(huán)比+1%；最新0.48萬元/噸，較上周末持平；
　　8)冷軋普通薄板（未更新），3Q25均價(jià)4072元/噸，同比-2%、環(huán)比持平；最新4099元/噸，較2025年8月29日-0.58%；
　　9)天然氣，3Q25均價(jià)0.41萬元/噸，同比-15%、環(huán)比-8%；最新0.41萬元/噸，較上周末-0.61%；
　　10) 92#汽油：3Q25均價(jià)8.27元/L，同比-8%、環(huán)比持平；2025年9月10日最新8.14元/L，較2025年8月31日-0.66%；
　　11) 95#汽油：3Q25均價(jià)8.54元/L，同比-7%、環(huán)比持平；2025年9月10日最新8.40元/L，較2025年8月31日-0.58%。
　　二、行業(yè)要聞
　　1) 9月7日，奇瑞汽車通過港交所上市聆訊，聯(lián)席保薦人為CICC、HTSC、GFSHK。（財(cái)聯(lián)社）
　　2) 9月8日，乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，8月全國乘用車市場零售199.5萬輛，同比增長4.6%，環(huán)比增長8.2%；今年以來累計(jì)零售1,474.1萬輛，同比增長9.5%。8月新能源車市場零售110.1萬輛，同比增7.5%。8月新能源乘用車出口20.4萬輛，同比增長102.7%，環(huán)比下降6.5%。（財(cái)聯(lián)社）
　　3) 9月8日，領(lǐng)克10 EM-P正式上市，共推出四款車型，限時(shí)優(yōu)惠價(jià)16.38萬-20.18萬元。（財(cái)聯(lián)社）
　　4) 9月9日，比亞迪方程豹品牌正式推出全新中大型SUV鈦7，新車官方指導(dǎo)價(jià)為17.98萬-21.98萬元。（財(cái)聯(lián)社）
　　三、市場表現(xiàn)
　　本周汽車板塊漲幅+1.46%，板塊排名17/29。本周指數(shù)漲幅情況：上證綜指+1.52%、滬深300 +1.38%、創(chuàng)業(yè)板指+2.10%、恒生指數(shù)+3.82%；本周汽車指數(shù)漲幅情況：汽車板塊+1.46%、零部件+3.75%、乘用車-1.23%、商用車-1.38%、流通服務(wù)+6.63%。
　　四、風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、地緣政治波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、汽車行業(yè)銷量不及預(yù)期、新車上市銷量不及預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)等。