>> 建信期貨-貴金屬日評-250915
| 上傳日期： |
2025/9/15 |
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| 838KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何卓喬,黃雯昕,聶嘉怡 |
| 下載權限： |
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一、貴金屬行情及展望
日內行情：
美國9月通脹符合市場預期掃清美聯(lián)儲9月重啟降息進程的最后障礙，但美聯(lián)儲降息預期推高美國股市也部分削弱了黃金的避險需求，倫敦黃金在3600美元/盎司上方偏強運行，美聯(lián)儲降息帶來的工業(yè)需求改善預期使得倫敦白銀突破42美元/盎司關口。4月下旬至8月份金價橫盤震蕩消化高估值壓力，但美聯(lián)儲降息東風助推金價于9月初突破阻力而開啟新一輪上漲趨勢，本輪漲勢或延續(xù)至2026年春夏之交，建議投資者繼續(xù)持多頭思路參與貴金屬交易，空頭套保者可適當降低套保力度
中線行情：
4月下旬至8月初倫敦黃金在3100-3500美元/盎司之間寬幅震蕩以消化高估值壓力，8月份以來美國就業(yè)通脹形勢支持美聯(lián)儲重啟降息進程，且在特朗普政府壓力下美聯(lián)儲降息步伐可能快于就業(yè)通脹形勢所需，而地緣政治風險也繼續(xù)為黃金提供避險需求。8月底至9月初配置需求、避險需求、流動性溢價以及計價貨幣因素共同推動金價突破3500美元/盎司關口，我們判斷金價已經開啟新一輪上漲趨勢，本輪上漲趨勢可能維持到2026年春夏之交，建議投資者繼續(xù)持偏多思路參與交易，空頭套保者可適當減低套保比率。由于美聯(lián)儲降息同時也會改善美國甚至全球經濟增長動能，因此工業(yè)屬性較強的白銀也會跟隨金價上漲，甚至因其較高波動性而在漲幅方面超越黃金
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