>> 銀泰證券-鑫新聞-250911
| 上傳日期： |
2025/9/11 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
銀泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳建華 |
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宏觀要聞
1.國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比-0.4%，PPI同比-2.9%。點評：8月CPI低于預(yù)期，食品價格是主要拖累，蔬菜、豬肉、水果等主要食品價格走勢環(huán)比弱于季節(jié)性，疊加上年同期高基數(shù)，導(dǎo)致食品CPI同比降幅顯著擴大。與此同時8月核心通脹弱平穩(wěn)運行，核心CPI同比升至0.9%。PPI降幅收窄，環(huán)比持平結(jié)束連續(xù)8個月下行態(tài)勢，“反內(nèi)卷”疊加低基數(shù)，使得8月PPI同比降幅明顯收窄。往后看，CPI隨著食品高基數(shù)影響減弱同比或逐步回升，但在需求偏弱的背景下回升幅度料將有限，PPI得益于低基數(shù)降幅有望進一步收窄。
2.受國務(wù)院委托，國家發(fā)改委主任鄭柵潔向全國人大常委會報告今年以來國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況。點評：報告指出，做好下半年經(jīng)濟工作，要保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，有力促進國內(nèi)國際雙循環(huán)，統(tǒng)籌推動物價水平合理回升、社會就業(yè)大局穩(wěn)定與經(jīng)濟增長，穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤，努力完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)。四季度國內(nèi)宏觀政策料將保持穩(wěn)定，在完成全年經(jīng)濟目標壓力不大，出口繼續(xù)體現(xiàn)韌性的背景下，出臺增量政策的緊迫性有限，但若經(jīng)濟超預(yù)期下行，宏觀政策料將相機決策。
行業(yè)要聞
1.第二十六屆中國國際光電博覽會(CIOE中國光博會)將于2025年9月10-12日在深圳國際會展中心舉辦。點評：本屆CIOE中國光博會延續(xù)“全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋”的核心優(yōu)勢，覆蓋信息通信、光學(xué)、激光、紅外、傳感、AR/VR、新型顯示及光電子創(chuàng)新等八大核心領(lǐng)域，形成“光電產(chǎn)業(yè)矩陣”。IDC與浪潮信息聯(lián)合發(fā)布的《2025年中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》，2025年中國智能算力規(guī)模將達到1037.3EFLOPS，預(yù)計到2028年將達到2781.9EFLOPS。國內(nèi)智算中心建設(shè)加速，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)迎來增長機會。國產(chǎn)大模型加速國產(chǎn)算力建設(shè)，看好由國內(nèi)智算中心建設(shè)帶來各環(huán)節(jié)的放量機會。
2.中國移動正在申請衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，為依法合規(guī)開展手機直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)奠定政策基礎(chǔ)，目前該申請已進入審核流程。點評：在星地融合通信方面，中國移動已有不少實踐。2024年6月，中國移動完成全球首個手機直連高軌衛(wèi)星基于運營商網(wǎng)絡(luò)IoT-NTNIMS的語音通話實驗室驗證，2024年7月成立星地融合技術(shù)研究所，全面開展衛(wèi)星通信技術(shù)攻關(guān)。2024年11月，中國移動攜手中國時空發(fā)布北斗短信業(yè)務(wù)，使得無網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的通信成為可能。政策支持與牌照發(fā)放帶來商業(yè)化進程加速與產(chǎn)業(yè)生態(tài)重構(gòu)，為中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。
3.工信部部長李樂成：拓展“人工智能＋”典型應(yīng)用場景，加快新技術(shù)新產(chǎn)品新場景大規(guī)模應(yīng)用落地。點評：人工智能+有望逐步賦能相關(guān)行業(yè)，AI應(yīng)用場景有望加快落地，關(guān)注AI應(yīng)用相關(guān)方向的機會。
4.傅利葉人形機器人GR-3、開源人形機器人N1及智能康復(fù)機器人參加外灘大會。資料顯示，GR-3身高165厘米、重71公斤，全身55個自由度。點評：人形機器人頭部本體制造商逐步推出成熟的智能機器人，加快應(yīng)用場景落地，未來人形機器人商業(yè)化進程逐步加快，關(guān)注人形機器人向產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。
5.工業(yè)和信息化部、中央社會工作部、中央網(wǎng)信辦、國家發(fā)展改革委、公安部、市場監(jiān)管總局等六部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展汽車行業(yè)網(wǎng)絡(luò)亂象專項整治行動的通知》，決定在全國范圍內(nèi)開展為期3個月的汽車行業(yè)網(wǎng)絡(luò)亂象專項整治行動。點評：國家相關(guān)部門出臺政策整治汽車行業(yè)網(wǎng)絡(luò)亂想問題，未來汽車行業(yè)無序競爭態(tài)勢有望緩解，汽車行業(yè)反內(nèi)卷持續(xù)推進，汽車行業(yè)供需格局有望好轉(zhuǎn)，關(guān)注汽車行業(yè)相關(guān)機會。
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