>> 銀河期貨-油脂日報-250915
| 上傳日期： |
2025/9/15 |
大小： |
939KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張盼盼 |
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基本面分析
國際市場：船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-15日棕櫚油出口量為742648噸，較上月同期出口的724191噸增加2.6%。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價震蕩收漲，漲超1%。截至2025年9月12日（第37周），全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存64.15萬噸，環(huán)比上周增加2.22萬噸，增幅3.58%，處于歷史同期中性略偏高水平。產(chǎn)地報價持穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)口利潤倒掛有所擴(kuò)大，基差偏穩(wěn)運(yùn)行，關(guān)注后期國內(nèi)買船及到港情況。短期棕櫚油快速上漲，可考慮多單部分止盈部分持有，待回調(diào)時繼續(xù)逢低分批做多。
今日豆油期價震蕩小幅收漲。上周油廠大豆實際壓榨量236.04萬噸，開機(jī)率為66.35%，較前一周有所增加。截至2025年9月12日，全國重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存125.12萬噸，環(huán)比上周減少0.01萬噸，降幅0.01%，目前豆油處于歷史同期偏高水平，豆油基差偏穩(wěn)運(yùn)行。短期國內(nèi)豆油供應(yīng)充足，豆油上漲較為乏力，缺乏明顯的驅(qū)動，但中美沒有實質(zhì)性進(jìn)展，美豆能否進(jìn)入國內(nèi)仍存在較大不確定性，整體上油脂處于磨底階段，可考慮擇機(jī)逢低分批試多。
今日菜油期價震蕩小幅收漲。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為4.9萬噸，開機(jī)率13.06%，較前一周有所增加。截至2025年9月5日，沿海菜油庫存63.5萬噸，環(huán)比減少2.9萬噸，降幅4.37%，仍處于歷史同期高位，但庫存持續(xù)邊際去庫中。歐洲菜油FOB報價有所增加至1030美元附近，歐菜油進(jìn)口利潤倒掛有所擴(kuò)大至-700附近?，F(xiàn)貨市場購銷清淡，國內(nèi)菜油基差穩(wěn)中有降。國內(nèi)菜油基本面變化不大，澳籽能否進(jìn)入中國市場仍存在較大變數(shù)，不過整體上菜油繼續(xù)邊際去庫，對菜油價格形成支撐，繼續(xù)關(guān)注菜籽菜油買船情況及政策變動。
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