>> 瑞達期貨-玉米系產(chǎn)業(yè)日報-250915
| 上傳日期： |
2025/9/16 |
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| 576KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
許方莉 |
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行業(yè)消息
1、本月對2025/26年度美國玉米供需預測的調整包括：供應上調、出口上調以及期末庫存略有下調?；?024/25年度用量下調，2025/26年度期初庫存上調了2000萬蒲，進口和用于生產(chǎn)乙醇的玉米用量下調，部分被出口上調所抵消。2025/26年度美國玉米產(chǎn)量預計為168億蒲，較上月預期調高7200萬蒲;玉米單產(chǎn)調低2.1蒲至每英畝186.7蒲，但是收獲面積調高130萬英畝至9000萬英畝，足以抵消單產(chǎn)減少的影響。如果實現(xiàn)這一目標，收獲面積將達到1933年以來最高水平，種植面積將達到9870萬英畝，達到1936年以來的最高水平。
觀點總結（玉米）
USDA發(fā)布的供需報告顯示，2025/26年度美國玉米種植面積預估上調至9,870萬英畝，收獲面積增加至9,000萬英畝；單產(chǎn)預估下調至每英畝186.7蒲式耳，比8月減少2.1蒲式耳/英畝；產(chǎn)量將達到168.14億蒲式耳，較上月調高了7,200萬蒲式耳。單產(chǎn)和產(chǎn)量預期，均高于業(yè)內分析師的平均預期。國內方面，國內進口玉米拍賣和小麥飼用持續(xù)補充市場，春玉米及夏玉米也在不斷上市，市場流通數(shù)量有所增加，但下游企業(yè)有遠期合同支撐，短期采購動力偏弱，玉米價格低位震蕩。不過，國內部分區(qū)域新季玉米上市偏早，企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)開秤收購新季玉米，開秤價格同比略有偏高，對市場情緒有所利多。盤面來看，受新季開秤價偏高提振，前期玉米期價低位有所反彈，不過，隨著新季玉米逐步上市，續(xù)漲動能尚顯不足，近日多頭有獲利離場傾向，期價也有所回落，中長期維持偏空思路。
觀點總結（淀粉）
當前北方原料玉米處于新陳交替供應市場階段，部分企業(yè)因原料玉米供應不足，新增檢修，同時目前玉米淀粉市場行情偏弱，企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，行業(yè)開機率整體維持偏低位置運行。供應壓力偏弱，疊加需求略有好轉，使得庫存壓力有所下滑。截至9月10日，全國玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量122.6萬噸，較上周下降3.90萬噸，周降幅3.08%，月降幅6.98%；年同比增幅40.27%。不過，行業(yè)庫存仍然偏高，且木薯淀粉和小麥淀粉替代優(yōu)勢仍然較好，繼續(xù)擠壓玉米淀粉市場需求。盤面來看，受玉米回落影響，近日淀粉同步走弱，且受自身需求不佳影響，總體走勢弱于玉米。
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