>> 五礦期貨-有色金屬日報-250917
| 上傳日期： |
2025/9/17 |
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| 1276KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,曾宇軻,張世驕 |
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銅
美國零售銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，銅價震蕩回調(diào)，昨日倫銅收跌0.71%至10117美元/噸，滬銅主力合約收至80900元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME銅庫存減少1675至150950噸，注銷倉單比例下滑至10.5%，Cash/3M貼水59.3美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上期所銅倉單增加0.3至3.4萬噸，上海地區(qū)現(xiàn)貨升水期貨75元/噸，盤面高位基差報價略微下滑，下游采買意愿不佳。廣東地區(qū)庫存減少，現(xiàn)貨升水期貨提高至40元/噸，交投仍較一般。進出口方面，昨日滬銅現(xiàn)貨進口虧損200元/噸以上，洋山銅溢價持平。廢銅方面，昨日精廢價差2080元/噸，再生銅原料價格維持堅挺。價格層面，美聯(lián)儲即將迎來議息會議，關(guān)注其利率調(diào)整幅度及對后續(xù)貨幣政策節(jié)奏的表述，若美聯(lián)儲表態(tài)偏鴿，將繼續(xù)對市場情緒構(gòu)成支撐。產(chǎn)業(yè)上看海外銅礦存在一定擾動，國內(nèi)下游處于傳統(tǒng)旺季，供應(yīng)過剩壓力不大?？傮w預(yù)計銅價震蕩偏強運行。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：80500-81800元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：10050-10250美元/噸。
鋁
美元指數(shù)走弱，鋁價震蕩上漲，昨日倫鋁收漲0.28%至2712美元/噸，滬鋁主力合約收至21000元/噸。昨日滬鋁加權(quán)合約持倉量減少2.1至59.9萬手，期貨倉單增加0.1至7.6萬噸。昨日國內(nèi)三地庫存延續(xù)增加，鋁棒加工費下滑，市場氛圍仍不佳。現(xiàn)貨方面，昨日華東現(xiàn)貨貼水期貨50元/噸，環(huán)比持平，市場成交一般。外盤方面，昨日LME鋁庫存48.4萬噸，環(huán)比減少0.2萬噸，注銷倉單比例微幅下滑，Cash/3M維持小幅升水。展望后市，下游進入傳統(tǒng)消費旺季開工率持續(xù)回升，國內(nèi)電解鋁社會庫存預(yù)計震蕩下滑，疊加鋁材出口韌性較強，鋁價有望延續(xù)偏強運行。今日關(guān)注美聯(lián)儲議息會議表態(tài)，若美聯(lián)儲表態(tài)偏鴿，鋁價有望進一步上沖，國內(nèi)主力合約運行區(qū)間參考：20940-21250元/噸；倫鋁3M運行區(qū)間參考：2680-2740美元/噸。
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