>> 國泰海通證券-東南亞產(chǎn)業(yè)研究：餐飲行業(yè)——出海首選地，市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽合-250916
| 上傳日期： |
2025/9/16 |
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| 4984KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
汪立亭,李俊,王祎婕 |
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本報(bào)告是國泰海通東南亞產(chǎn)業(yè)研究系列的餐飲篇，主要從規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)格局、發(fā)展歷史及現(xiàn)狀、行業(yè)供需格局三方面介紹東南亞餐飲市場(chǎng)概況，并據(jù)此探討中餐出海東南亞的機(jī)遇、挑戰(zhàn)及發(fā)展路徑。
東南亞餐飲市場(chǎng)概況：①千億美元市場(chǎng)，市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽合。2024年東南亞主要六國餐飲服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模為1161.9億美元，預(yù)計(jì)2024-2029年CAGR為3.6%。餐飲門店數(shù)量91.1萬家，每萬人均餐廳保有量約15間，對(duì)標(biāo)美、日、中、韓的23、47、77、141間/萬人，市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽和。整體餐飲消費(fèi)意愿頗高，餐飲在消費(fèi)中的占比約5-11%；客單價(jià)上，除新加坡外其余各國在2-6美元區(qū)間，中長期消費(fèi)升級(jí)潛力高。②兼具熱帶風(fēng)情與多元融合。飲食口味酸辣為主，但各國有獨(dú)特的歷史、政治、宗教和文化背景，形成較為多元融合的飲食文化。
東南亞餐飲格局變化：消費(fèi)群體龐大，供給提質(zhì)增效。（1）需求端：①快速增長的經(jīng)濟(jì)、龐大的人口規(guī)模、相對(duì)年輕的人口結(jié)構(gòu)、不斷增加的富裕/中產(chǎn)階級(jí)，對(duì)高品質(zhì)和多元化的餐飲服務(wù)需求日益增長。②發(fā)達(dá)的旅游業(yè)有望為餐飲貢獻(xiàn)近10%增量。（2）供給端：①數(shù)字化推動(dòng)線上消費(fèi)習(xí)慣，2024年東南亞外賣行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)199.8億美元，較2019年增長2.5倍，外賣滲透率有極大提升。②連鎖化率較發(fā)達(dá)國家仍有差距，但呈現(xiàn)提升趨勢(shì)，2019-24年提升4.6pct。
中餐出海東南亞：品類百花齊放，已成餐飲出海首選項(xiàng)。東南亞在地理、經(jīng)濟(jì)、文化上具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，中餐出海首站選擇東南亞占比34.8%，落地新加坡占比18.7%。（1）機(jī)遇：①為什么出海？—>品牌能力成熟，尋求增量市場(chǎng)。中國餐飲品牌進(jìn)入萬店時(shí)代，連鎖化能力成熟；國內(nèi)行業(yè)增速放緩至低個(gè)位數(shù)水平，海外存在增長機(jī)會(huì)。品牌有望通過國際化提升影響力、帶來更高客流與客單。②為什么是東南亞？—>競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，中餐教育成本低。東南亞供給側(cè)尚未成熟，中餐優(yōu)質(zhì)品牌具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望快速建立市場(chǎng)份額。而東南亞華人華僑數(shù)量約3500萬，占全球58.3%，為中餐品牌出海提供了天然的市場(chǎng)基礎(chǔ)。隨雙邊合作不斷加強(qiáng)，東南亞市場(chǎng)在管理效率和半徑上都是較優(yōu)選擇。（2）挑戰(zhàn)：①宗教信仰多樣化，飲食文化習(xí)慣差異顯著。②品牌落地及雇傭政策嚴(yán)格。③合規(guī)成本及運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)高。（3）發(fā)展路徑：主要取決于品牌對(duì)自身?xiàng)l件和市場(chǎng)環(huán)境的判斷。①進(jìn)入順序：新加坡適合作為出海首站，其余各國文化接受度、市場(chǎng)規(guī)模、消費(fèi)能力及競(jìng)爭(zhēng)壁壘特征差異較大。②運(yùn)營模式：直營、加盟、代理模式側(cè)重點(diǎn)不一，各具優(yōu)勢(shì)。③發(fā)展策略：在國內(nèi)打磨好組織運(yùn)營體系后輸出成熟的門店模型，快速落地復(fù)制?？紤]遠(yuǎn)期空間，需要圍繞本地化在菜單、供應(yīng)鏈和組織管理方面開展規(guī)劃，鏈接當(dāng)?shù)刭Y源以借力發(fā)展。
東南亞當(dāng)?shù)卮硇圆惋嬤B鎖品牌。東南亞本土品牌也在持續(xù)拓展，在本土及國際市場(chǎng)中不斷提高市場(chǎng)份額，我們選取代表性品牌簡(jiǎn)析，包括：①泰國：MKRestaurants（最大的火鍋品牌）、Café Amazon（最大的連鎖咖啡品牌）和Chysee Bamee Kiew（地道街頭船面品牌）。②印尼：HokBen（印尼本土日式快餐連鎖品牌）、Kopi Kenangan（采用“Grab and Go”模式的印尼版“瑞幸”）。③越南：GoGi House（越南本土的韓式燒烤品牌）、Kichi Kichi（首家融合日本文化的回轉(zhuǎn)自助火鍋）。④馬來西亞：Marrybrown（首個(gè)本土國際快餐連鎖品牌）、Tealive（最大的奶茶品牌）和Secret RecipeCake&Café（中高端蛋糕咖啡連鎖店）。⑤菲律賓：Jollibee（亞洲風(fēng)味的跨國炸雞品牌）、Chowking（菲式風(fēng)格的中餐品牌）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等
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