>> 南華期貨-螺紋鋼、熱卷產(chǎn)業(yè)風險管理日報-250917
| 上傳日期： |
2025/9/17 |
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| 2168KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
嚴志妮 |
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【核心矛盾】
從宏觀來看，海外降息預期較強，國內(nèi)反內(nèi)卷政策細則尚未出臺，但預期持續(xù)擾動市場。從基本面來看，當前成材在高供應下超季節(jié)性累庫仍是較大壓力，盤面利潤持續(xù)收縮，負反饋的壓力在逐步累積。然而，上周熱卷庫存由升轉(zhuǎn)降，強勢品種表現(xiàn)提振了市場對傳統(tǒng)旺季需求復蘇的預期。加之成材與原料仍存國慶節(jié)前補庫預期，盤面下方存在一定支撐。總體來看，市場在宏觀情緒與基本面現(xiàn)實之間反復博弈，盤面可能再度進入震蕩盤整。本周關注降息是否超預期，若超預期，盤面可能會再度上探，后續(xù)需重點關注反內(nèi)卷等相關政策的實際落地效果，以及成材旺季需求的實際成色與庫存去化情況。
【利多解讀】
1、國內(nèi)反內(nèi)卷預期尚存
2、海外大幅降息預期較強
【利空解讀】
1、螺紋表需較差，呈現(xiàn)超季節(jié)性累庫，鋼材整體庫存壓力仍大
2、螺紋10上倉單壓力較大
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