>> 廣發(fā)期貨-美聯(lián)儲(chǔ)如期重啟降息，對(duì)金融商品市場(chǎng)影響幾何？-250918
| 上傳日期： |
2025/9/18 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
葉倩寧 |
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事件導(dǎo)讀：北京時(shí)間9月18日凌晨，在時(shí)隔9個(gè)月后美聯(lián)儲(chǔ)再次宣布降息25個(gè)BP，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間現(xiàn)調(diào)整為4.00%-4.25%，符合市場(chǎng)預(yù)期。
決議聲明：本次會(huì)議大部分官員支持降息25個(gè)BP，僅有總統(tǒng)特朗普提名剛宣誓就職的新理事——美國白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席斯蒂芬·米蘭支持降息50個(gè)BP。決議聲明刪除了勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健的說辭，增加了就業(yè)增長放緩和失業(yè)率略升的表述，改為就業(yè)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)加重，失業(yè)率略有上升但仍處于低位，另外表述“通脹已上升，一定程度上仍處于高位”，同時(shí)聲明增加“委員會(huì)關(guān)注其雙重使命所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并判斷就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)已增加”的表達(dá)，表明降息的決定是“鑒于風(fēng)險(xiǎn)平衡已轉(zhuǎn)變”。
點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)及經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)：會(huì)議公布最新點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)顯示超半數(shù)官員支持年內(nèi)再降息兩次以上，幅度較6月預(yù)測(cè)上調(diào)，但多數(shù)官員預(yù)計(jì)明后年僅各降息一次。經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)上，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了今明后三年的GDP增長預(yù)期，下調(diào)明后兩年的失業(yè)率預(yù)期、上調(diào)明后兩年的PCE通脹以及核心PCE通脹預(yù)期，到2028年通脹回落至聯(lián)儲(chǔ)的長期目標(biāo)水平2%。
主席新聞發(fā)布會(huì)：鮑威爾在發(fā)布會(huì)上表示本次降息屬風(fēng)險(xiǎn)管理，降息50個(gè)BP未得到廣泛支持。他表示近期極為罕見的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)導(dǎo)致聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)測(cè)分歧大，特別是就業(yè)數(shù)據(jù)修正大主要源于調(diào)查回復(fù)率低，AI可能沖擊就業(yè)入門級(jí)崗位、尤其大學(xué)畢業(yè)生，另外關(guān)稅傳到通脹的過程比預(yù)期更慢、幅度更小，關(guān)稅貢獻(xiàn)0.3-0.4個(gè)百分點(diǎn)的核心PCE通脹，對(duì)于雙重使命目前正朝更加中性的政策方向前進(jìn)。鮑威爾也重申了美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定維持獨(dú)立性，表示在追求雙重職責(zé)方面，F(xiàn)OMC仍然是團(tuán)結(jié)一致的，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)理事庫克與美國總統(tǒng)特朗普之間的官司等事件不予置評(píng)。
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