久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：1）近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局研究制定并印發(fā)了《新型儲(chǔ)能規(guī)?；ㄔO(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案（2025—2027年）》。2）9月16日，孚能科技在廣州工控集團(tuán)上市公司半年度集體投資者會(huì)議上表示，公司將在今年底向戰(zhàn)略合作伙伴客戶交付首批60Ah硫化物全固態(tài)電池，能量密度已達(dá)400Wh/kg。
　　儲(chǔ)能需求預(yù)期強(qiáng)化，內(nèi)外有望同步高增。通知中提出2025—2027年新型儲(chǔ)能發(fā)展目標(biāo)，預(yù)計(jì)三年內(nèi)全國新增裝機(jī)容量超過1億千瓦，國內(nèi)政策托底增速。海外方面，受益各國能源轉(zhuǎn)型、補(bǔ)充，據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2025年上半年中國企業(yè)新獲199個(gè)海外儲(chǔ)能訂單/合作，總規(guī)模超160GWh，同比增長220.28%，海外需求持續(xù)爆發(fā)。
　　電池價(jià)格企穩(wěn)修復(fù)，25-26年有望迎量價(jià)齊升。動(dòng)力需求穩(wěn)健增長，受益儲(chǔ)能、商用車電動(dòng)化高增，25-26年需求有望持續(xù)超預(yù)期。近期314Ah儲(chǔ)能電芯處于企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，主流價(jià)格區(qū)間在0.26元/Wh-0.32元/Wh之間，且我們預(yù)計(jì)頭部公司后續(xù)有望取消返利，作為變相漲價(jià)的一部分。
　　固態(tài)產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈催化不斷。25-27年將從試驗(yàn)線逐步走向量產(chǎn)線，多數(shù)企業(yè)指向27年有望開啟全固態(tài)電池量產(chǎn)元年。從技術(shù)路徑看，設(shè)備端輥壓、等靜壓、勻漿較為關(guān)鍵，價(jià)值量高，整線更考驗(yàn)對(duì)電池產(chǎn)線理解，傳統(tǒng)設(shè)備商更具備優(yōu)勢(shì)。材料端看好硫化物，其精細(xì)化工屬性濃厚，長期關(guān)注成本競(jìng)爭(zhēng)力。鋰金屬負(fù)極長期競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)于硅負(fù)極。封裝角度看好軟包鋁塑膜。
　　投資建議：鋰電主線：儲(chǔ)能、商用車需求持續(xù)超預(yù)期，25-26年有望量價(jià)齊升，關(guān)注電池龍頭寧德時(shí)代、億緯鋰能、欣旺達(dá)等。材料關(guān)注天賜材料、多氟多、璞泰來、尚太科技、富臨精工。固態(tài)電池：設(shè)備確定性高，整線、單品各有優(yōu)勢(shì)，材料硫化鋰、鋰金屬、鋁塑膜方向較為確定，建議關(guān)注寧德時(shí)代、先導(dǎo)智能、納科諾爾、宏工科技、利元亨、海辰藥業(yè)、華盛鋰電、上海洗霸、廈鎢新能、中一科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：固態(tài)電池推進(jìn)偏緩風(fēng)險(xiǎn)；政策變化的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。