>> 寶城期貨-鐵礦石周報：供需格局在變，礦價上行趨弱-250921
| 上傳日期： |
2025/9/21 |
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| 2568KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
| 下載權限： |
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核心觀點
鐵礦石期現價格延續(xù)高位運行，主力合約錄得1.00%周漲幅，量縮倉增，均線指標維持多頭排列，基差有所走弱。
鐵礦石供需格局有所變化，鋼廠生產趨穩(wěn)，礦石終端消耗延續(xù)回升，本周樣本鋼廠日均鐵水產量和進口礦日耗環(huán)比微增，繼續(xù)位于年內高位，疊加節(jié)前補庫，需求表現尚可，給予礦價支撐，但需注意的是鋼市矛盾持續(xù)累積，鋼材利潤在收縮，需求韌性將趨弱。與此同時，國內港口到貨延續(xù)回落，而海外礦商發(fā)運大幅回升，再創(chuàng)年內單周新高，高礦價下發(fā)運積極，疊加內礦供應在恢復，礦石供應壓力增加。總之，節(jié)前礦石需求表現尚可，支撐礦價高位運行，但需求韌性將趨弱，且供應在回升，基本面存走弱預期，高估值礦價上行驅動不強，預計走勢延續(xù)高位震蕩，謹防產業(yè)矛盾激化。
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