>> 五礦期貨-黑色建材日報-250922
| 上傳日期： |
2025/9/22 |
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| 1496KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
郎志杰,陳張瀅,萬林新 |
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鋼材
【行情資訊】
螺紋鋼主力合約下午收盤價為3172元/噸,較上一交易日漲25元/噸（0.794%）。當日注冊倉單256453噸,環(huán)比增加6931噸。主力合約持倉量為197.051萬手，環(huán)比減少29174手?，F(xiàn)貨市場方面,螺紋鋼天津匯總價格為3210元/噸,環(huán)比減少0/噸;上海匯總價格為3260元/噸,環(huán)比增加20元/噸。熱軋板卷主力合約收盤價為3374元/噸,較上一交易日漲20元/噸（0.596%）。當日注冊倉單37228噸,環(huán)比減少7721噸。主力合約持倉量為141.3153萬手，環(huán)比增加829手?，F(xiàn)貨方面,熱軋板卷樂從匯總價格為3380元/噸,環(huán)比減少10元/噸;上海匯總價格為3420元/噸,環(huán)比增加20元/噸。
【策略觀點】
上周五商品市場整體氛圍較好，成材價格延續(xù)震蕩走強。宏觀方面，美聯(lián)儲議息會議落地，貨幣政策表態(tài)偏謹慎，不及市場預期，預防式降息開啟，市場預期逐步兌現(xiàn)。短期來看，市場情緒小幅降溫；長期來看，全球流動性寬松有望推動制造業(yè)復蘇，進而間接帶動鋼材需求，降息對鋼材總需求的邊際拉動作用仍在。出口方面，上周出口量小幅回落，整體維持弱勢震蕩?；久嫔?，螺紋產(chǎn)量回落，表需小幅回升，庫存壓力邊際緩解；熱卷產(chǎn)量回升，表需中性，庫存小幅累積。當前卷螺需求均偏弱，旺季需求不旺。整體而言，盡管已步入傳統(tǒng)旺季，螺紋需求依舊乏力，熱卷雖具一定韌性，但整體仍偏弱。鋼廠利潤逐步收窄，若需求后續(xù)難以有效修復，鋼價仍存下探風險。原料端表現(xiàn)相對堅挺，需關注即將召開的四中全會政策動向。
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