>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報(bào)-250922
| 上傳日期： |
2025/9/22 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭：認(rèn)為未來幾個(gè)月將繼續(xù)降息，將努力說服其他政策制定者更快地降息；明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利：今年再降息兩次是合適的。
2、歐洲央行行長拉加德：歐洲央行已經(jīng)達(dá)到了通脹目標(biāo)，但不確定性依然存在；管委Scicluna：當(dāng)前利率水平適宜，央行有能力應(yīng)對下行風(fēng)險(xiǎn)；管委斯圖納拉斯：當(dāng)前利率處于良好均衡狀態(tài)，無需進(jìn)一步寬松。
3、據(jù)證券時(shí)報(bào)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)落地，包括外資公募在內(nèi)的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此舉標(biāo)志著政策重心正逐步從應(yīng)對通脹黏性轉(zhuǎn)向關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)壓力。從海外角度看，美元的走弱也有望推動(dòng)全球資本再平衡，路博邁預(yù)計(jì)，從全球權(quán)益市場來說，他們更看好未來非美權(quán)益市場的機(jī)會(huì)，尤其是中國、日本和歐洲4、國務(wù)院總理李強(qiáng)會(huì)見來華訪問的美國國會(huì)眾議員代表團(tuán)史密斯一行。李強(qiáng)指出，中美應(yīng)當(dāng)做攜手發(fā)展的伙伴，真誠相待、相互賦能、彼此成就。中方愿同美方本著平等、尊重、互惠的精神，通過溝通解決各自關(guān)切。希望美國國會(huì)為兩國友好和共同發(fā)展發(fā)揮建設(shè)性作用。
5、克而瑞：在國家大力推動(dòng)住房品質(zhì)升級的政策背景下，“好房子”已成為房地產(chǎn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心命題。隨著5月《住宅項(xiàng)目規(guī)范》國家標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，中國房地產(chǎn)行業(yè)正式進(jìn)入從"量"到"質(zhì)"的轉(zhuǎn)型期。新標(biāo)準(zhǔn)對層高、電梯配置、噪聲控制等提出強(qiáng)制性要求。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約低位震蕩，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。基本面原料端，幾內(nèi)亞雨季對發(fā)運(yùn)影響持續(xù)，后續(xù)國內(nèi)土礦進(jìn)口量預(yù)計(jì)有所減少，報(bào)價(jià)相對堅(jiān)挺。供給方面，氧化鋁前期部分檢修產(chǎn)能已逐步復(fù)產(chǎn)，開工率小幅回升，雖然土礦供給預(yù)期偏緊，但原料港口庫存情況仍運(yùn)行于中高位，故整體供應(yīng)仍足未有規(guī)模減產(chǎn)情況，供給量保持小幅提升。需求方面，國內(nèi)電解鋁行業(yè)產(chǎn)能置換項(xiàng)目推動(dòng)氧化鋁需求小幅增長，但因鋁行業(yè)上限，令需求提振小于供給增長。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱收斂。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約先升后跌，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久婀┙o端，原料氧化鋁供應(yīng)較充足且報(bào)價(jià)有所回落，雖降息后電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格亦有所回調(diào)，但因原料成本降低冶煉利潤仍能保持較優(yōu)水平，生產(chǎn)積極性較好。加之，電解鋁部分產(chǎn)能置換項(xiàng)目的完成令行業(yè)產(chǎn)能小幅增長，總體上逐步接近行業(yè)上限。需求端，降息預(yù)期的兌現(xiàn)令鋁價(jià)小幅回調(diào)，加之傳統(tǒng)消費(fèi)旺季以及節(jié)前備庫的需求，令下游鋁材加工的采買意愿走高。整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定，需求提振的階段。期權(quán)方面，購沽比為1.07，環(huán)比-0.0125，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動(dòng)率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)
鑄造鋁合金觀點(diǎn)總結(jié)
鑄鋁主力合約低開小幅反彈，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱。基本面原料端，由于降息預(yù)期兌現(xiàn)，宏觀情緒有所承壓，廢鋁報(bào)價(jià)雖受鋁價(jià)回調(diào)而下降，但因供給偏緊等原因的支撐，回落僅小幅度，對鑄鋁成本支撐仍偏強(qiáng)。供給端，原料廢鋁的供給緊張對鑄鋁產(chǎn)量形成限制，國內(nèi)鑄鋁供給量仍有所收減。需求方面，節(jié)前備庫以及鑄鋁報(bào)價(jià)的回落令下游需求小幅回暖，但消費(fèi)仍顯乏力，鑄鋁庫存小幅積累。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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