>> 銀河期貨-黑色金屬每日早盤觀察-250922
| 上傳日期： |
2025/9/22 |
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| 773KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
丁祖超,戚純怡,周濤 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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鋼材
【相關資訊】
1.上周，247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率90.35%，環(huán)比增加0.17個百分點，同比增加6.29個百分點；日均鐵水產量241.02萬噸，環(huán)比增加0.47萬噸，同比增加17.19萬噸。
2.上周，全國90家獨立電弧爐鋼廠平均產能利用率54.35%，環(huán)比下降0.91個百分點，同比上升14.68個百分點。平均開工率70.63%，環(huán)比下降1.29個百分點，同比上升9.59個百分點。
現貨價格：網價上海地區(qū)螺紋3250元（+10），北京地區(qū)3170（-），上海地區(qū)熱卷3410元（+10），天津地區(qū)熱卷3320元（-10）。
【邏輯分析】
上周五夜盤黑色板塊維持震蕩偏強的走勢，19日建筑鋼材成交為11.38萬噸。上周鋼聯數據公布，鐵水產量微增，五大材生產出現分化，受虧損影響，電爐有所減產，長流程產線同樣轉產，螺紋大幅減產，而其他品種繼續(xù)增產；目前仍處于鋼材需求淡季，需求恢復情況一般，螺紋的減產導致其整體庫存去化，而其他品種整體累庫。以閱兵后2周表現來看，鋼材需求走勢符合季節(jié)性。預計本周鐵水產量仍然維持高位，但天氣逐漸轉涼，下周起鋼材需求可能出現一定修復，鋼材可能步入庫存拐點。近期市場消息偏多，疊加黑色板塊前期下跌，估值偏低。隨著旺季的來臨，鋼材需求繼續(xù)改善，考慮到國慶前即將補庫，黑色板塊存在支撐，近期市場傳聞鐵礦石和焦煤供應均有所收縮，導致黑色板塊出現上漲。若9月下旬至10月下游需求存在超預期修復，則鋼價存在進一步上漲可能，此外“十五五”計劃內容也會影響盤面波動，因此預計短期鋼價維持震蕩偏強走勢，后續(xù)需要關注旺季需求情況，煤礦安全檢查情況，繼續(xù)關注海外關稅及國內宏觀、產業(yè)政策。
【交易策略】
1.單邊：鋼材維持震蕩偏強走勢。
2.套利：建議做多1-5價差繼續(xù)持有，建議做縮卷螺差。
3.期權：可做多RB01虛值期權
(姓名：戚純怡投資咨詢證號：Z0018817以上觀點僅供參考，不作為入市依據。)
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