>> 國泰君安期貨-全國碳市場行情簡報(2025年第161期)-250919
| 上傳日期： |
2025/9/22 |
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| 2010KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
唐惠珽 |
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今日行情
CEA持續(xù)下跌，周內(nèi)日均成交量110萬噸，不及預期
1、CEA: CEA23跌幅擴大;掛牌59.9萬噸，大宗71.9萬噸
2、CCER:掛牌協(xié)議成交量0.22萬噸，成交均價76.01元/噸(-2.56%)
策略
建議缺口企業(yè)在10月底前分批逢低采購
核心邏輯
?、購娭屏魍ㄅ漕~耗盡的節(jié)點或?qū)⒊蔀樘純r反轉(zhuǎn)的現(xiàn)實支撐。預計到10月強制流通配額才會耗盡。然而，預期交易可能會再次上演，這意味著Q3或許就會看到碳價反轉(zhuǎn)的跡象。
?、?月起，重點排放單位陸續(xù)根據(jù)核定配額發(fā)放情況制定交易計劃，強制流通配額加速釋放，碳價或承壓運行。
?、?0月底，隨著履約壓力逐步顯現(xiàn)、強制流通配額釋放接近尾聲，上漲動能有望積聚，碳價可能進入趨勢性回升階段。
風險
1、企業(yè)非理性導致配額到期作廢;2、企業(yè)不看好未來市場選擇超額拋售變現(xiàn);3、未考慮跨行業(yè)回購配額規(guī)避結(jié)轉(zhuǎn);4、CCER供應量劇增。
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