>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-250923
| 上傳日期： |
2025/9/23 |
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| 680KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場消息】
1、截止9月20日當(dāng)周，巴西（98%）棉花總的收割進度為99%，環(huán)比增加2.4個百分點，較去年同期慢0.8%。巴西棉收割基本完成。伴隨天氣好轉(zhuǎn)，收獲棉花質(zhì)量開始回升。截至9月18日巴西棉加工進度達41%。
2、截止9月21日，美棉15個棉花主要種植州棉花吐絮率為60%，較去年同期慢2個百分點；近五年同期平均水平在59%，較近五年同期平均水平快1個百分點。美棉15個棉花主要種植州棉花收割率為12%，較去年同期慢1個百分點；近五年同期平均水平在12%，較近五年同期平均水平持平。美棉15個棉花主要種植州棉花優(yōu)良率為47%，較去年同期高10個百分點，較五年均值高6個百分點。美棉生長收獲進度與近年基本持平。生長優(yōu)良率環(huán)比繼續(xù)回落，因主產(chǎn)區(qū)干旱水平加劇。目前收獲加工以德克薩斯州為主，德州已軋花棉花中顏色級31以上占比75%，長度36、37、38（對應(yīng)28-30mm）占比86%，平均馬值4.3，收獲前期德州棉花質(zhì)量較高。
【交易邏輯】
近期新花逐漸進入收購，市場關(guān)注點逐漸向新棉開稱轉(zhuǎn)移。今年新疆棉產(chǎn)量預(yù)計將超預(yù)期增加，而軋花廠收購積極性一般，預(yù)計不會出現(xiàn)大范圍搶收的情況，部分市場預(yù)期收購價格在6.2-6.3元/公斤附近。隨著新花大量上市，盤面將有一定的賣套保壓力。而需求端9月市場旺季來臨，目前來看下游需求雖然略有好轉(zhuǎn)但好轉(zhuǎn)幅度相對有限，因此預(yù)計今年旺季表現(xiàn)一般，預(yù)計對盤面的提振作用相對有限近期新花逐漸進入收購，市場關(guān)注點逐漸向新棉開稱轉(zhuǎn)移。今年新疆棉產(chǎn)量預(yù)計將超預(yù)期增加，而軋花廠收購積極性一般，預(yù)計不會出現(xiàn)大范圍搶收的情況，部分市場預(yù)期收購價格在6.2-6.3元/公斤附近。隨著新花大量上市，盤面將有一定的賣套保壓力。而需求端9月市場旺季來臨，目前來看下游需求雖然略有好轉(zhuǎn)但好轉(zhuǎn)幅度相對有限，因此預(yù)計今年旺季表現(xiàn)一般，預(yù)計對盤面的提振作用相對有限。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計未來美棉走勢大概率震蕩為主，鄭棉預(yù)計震蕩略偏弱走勢建議擇機交易。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、昨日鄭棉大幅下跌，CF601盤中低點至13535元/噸，受此影響純棉紗價格穩(wěn)中有跌，前期報價偏高的紡企價格出現(xiàn)100-200元/噸下跌，主流品種成交重心也有小幅下移，當(dāng)前市場情緒偏謹(jǐn)慎，紡企及貿(mào)易商普遍缺乏信心，預(yù)計短期震蕩下行為主。高支紗價格波動相對較大，出貨不及中低支紗。雖然紡企和布廠處于去庫階段，但以季節(jié)性剛需為主，后續(xù)仍需關(guān)注新棉上市和下游訂單情況。當(dāng)前純棉紡企現(xiàn)金流有所改善，但內(nèi)地紡企依舊小幅虧損，因此實際大幅提升開機率意愿尚不高。
2、全棉坯布近期行情平穩(wěn)偏弱為主，但從市場的反映來看，低支常規(guī)品種出貨依然維持，與往年相比差距較大。同時定織品種訂單增加不多，小批量訂單為主，且交期很急。坯布價格不及前期堅挺，織廠多視量協(xié)商，利潤空間不大，維持在盈虧線附近。
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