>> 瑞達(dá)期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日報-250924
| 上傳日期： |
2025/9/24 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.經(jīng)合組織發(fā)布中期展望報告，預(yù)計2025年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.2%，較今年6月預(yù)測值上調(diào)0.3個百分點；2026年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期維持在2.9%。美國、歐元區(qū)、日本、英國今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期獲小幅上調(diào)。2.本周多位美聯(lián)儲官員包括理事米蘭、鮑曼及亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克均支持采用通脹目標(biāo)范圍替代現(xiàn)行2%精確目標(biāo)。盡管去年8月的五年政策框架評估排除了通脹目標(biāo)調(diào)整，但官員內(nèi)部仍在討論此議題。3.美聯(lián)儲內(nèi)部就未來貨幣政策路徑分歧加大。美聯(lián)儲理事鮑曼最新表示，勞動力市場正在惡化，決策者正面臨“落后于形勢”的嚴(yán)重風(fēng)險，需要果斷、主動地采取行動。她支持年內(nèi)進(jìn)行三次各25個基點的降息。美聯(lián)儲古爾斯比則稱，鑒于通脹率高于目標(biāo)且呈上升趨勢，美聯(lián)儲在進(jìn)一步降息方面應(yīng)保持謹(jǐn)慎。4.美國第二季度經(jīng)常賬戶赤字環(huán)比大幅減少1885億美元，降至2023年第三季度以來最低水平的2513億美元，扭轉(zhuǎn)了上一季度赤字激增的態(tài)勢，此次降幅創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。5.美國9月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值為52，預(yù)期52，8月終值53。服務(wù)業(yè)PMI初值為53.9，綜合PMI初值為53.6，均低于預(yù)期并創(chuàng)三個月新低。
觀點總結(jié)
亞盤時段貴金屬市場呈現(xiàn)大幅波動，鮑威爾發(fā)言"寬松基調(diào)"不及市場預(yù)期，金銀價早盤大幅回落，但后續(xù)再次強勢反彈至歷史高位水平。美國第二季度經(jīng)常賬戶赤字環(huán)比大幅減少，降至2023年第三季度以來最低水平，扭轉(zhuǎn)了上一季度赤字激增態(tài)勢。美國9月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI符合市場預(yù)期，服務(wù)業(yè)PMI初值為53.9，綜合PMI初值為53.6，均低于預(yù)期并創(chuàng)三個月新低。美聯(lián)儲主席鮑威爾未就美聯(lián)儲是否會在10月會議上降息給出任何暗示，被市場解讀為邊際轉(zhuǎn)鷹信號，貴金屬市場上行動能有所轉(zhuǎn)弱。美聯(lián)儲內(nèi)部就未來貨幣政策路徑分歧加大，美聯(lián)儲理事鮑曼表示勞動力市場正在惡化，決策者正面臨“落后于形勢”的嚴(yán)重風(fēng)險，需要果斷、主動地采取行動，支持年內(nèi)進(jìn)行三次各25個基點的降息。美聯(lián)儲古爾斯比則稱，鑒于通脹率高于目標(biāo)且呈上升趨勢，美聯(lián)儲在進(jìn)一步降息方面應(yīng)保持謹(jǐn)慎。此前鮑威爾在議息會議中亦強調(diào)本次“風(fēng)險管理式”降息的特性，暗示未來通脹反彈或隨時引起聯(lián)儲的進(jìn)一步擔(dān)憂情緒，考慮到當(dāng)前貴金屬市場已充分計價FOMC進(jìn)一步的鴿派降息預(yù)期，金價回調(diào)需求仍存。地緣沖突繼續(xù)提供避線支撐，哈馬斯加碼對以色列的襲擊，俄烏沖突反復(fù)不斷，美國政府債務(wù)風(fēng)波持續(xù)，結(jié)構(gòu)性利空美元，美元持續(xù)偏弱運行，為金價提供較強支撐。往后看，金銀價快速突破重要關(guān)口后或面臨上行阻力，回調(diào)壓力或逐漸增加，后續(xù)進(jìn)入階段性盤整的概率或較大。操作上建議，區(qū)間波段交易為主，短期內(nèi)注意回調(diào)風(fēng)險
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